Bitcoin und Krypto: Eine einfache Geschichte vs. Geschichten erzählen

Erschienen auf Swan Bitcoin | Veröffentlichung 20. Dezember 2022
Autor: Tomer Strolight
Übersetzt von: Sinautoshi am 10.01.2023 - 771238

Dieser Artikel wird auf der Website von European Bitcoiners nur zu Bildungs-, Informations- und Übersetzungszwecken zur Verfügung gestellt und stellt weder eine finanzielle Beratung noch einen Anspruch auf die im Bericht erwähnten Details dar.

Alle Rechte liegen bei dem Autor des Originals.

Die Geschichte von Bitcoin ist einfach: Es ist Geld, auf das du dich verlassen kannst. Halte es einfach, bis du es ausgeben möchtest. Die Geschichten, die von der Krypto-Industrie gesponnen werden, sind alles andere als einfach oder logisch, wenn man sie genau betrachtet.

Im Zuge des jüngsten Zusammenbruchs vieler Kryptofirmen und Tokens gibt es viele „Ich habe es dir doch gesagt“-Editorials und Tweets. Es gibt auch viele „Hier ist, was tatsächlich passiert ist“-Artikel, die die Runde machen. Es gibt sogar einige "Wer hätte das kommen sehen können?" Artikel.

Je weiter wir in den Dreck all dieser skandalösen Explosionen vordringen, desto trüber scheint das Bild darüber zu werden, wie die Zusammenbrüche und Betrügereien begangen wurden. Was ist dann das reinste Signal, das wir aus all diesen herumfliegenden Informationen extrahieren können? Was kann uns helfen, klar über die gesamten Industrie nachzudenken, damit jeder für sich selbst einen Kurs finden kann, der diese Gefahren vermeidet?

Eine Möglichkeit, um zu den wesentlichen Wahrheiten zu gelangen, die dazu notwendig sind, besteht darin, ganz am Anfang zu beginnen – indem du auf die Grundlagen von Bitcoin zurückblickst – zu einer Zeit, bevor die Dinge so kompliziert wurden.

Fangen wir also dort an. Bevor es eine „Krypto“-Industrie gab, gab es nur Bitcoin. Als Konzept war Bitcoin eine ziemlich einfache Idee.

Bitcoin war:

1. Digitales Geld;
2. Das jeder direkt halten konnte (ohne Verwalter – es gab tatsächlich keine);
3. Das hatte keinen vertrauenswürdigen Dritten, der Aufzeichnungen führte benötigt;
4. Und wo neue Coins in genau festgelegten Mengen ausgegeben wurden, als Belohnung für diejenigen, die die Arbeit geleistet haben, die Integrität ihrer Aufzeichnungen zu sichern.
5. Es war ziemlich einfach zu laufen, aber sehr schwer, fast unmöglich, etwas daran zu ändern.

Genauso wichtig ist es, sich daran zu erinnern, was damals NICHT da war:

1. Es gab nicht unzählige andere Token, die eine gewisse Überlegenheit gegenüber Bitcoin beanspruchten.
2. Es gab keine großen Börsen und schon gar keine „Exchange“ - Tokens.
3. Es wurde keine Rendite angeboten oder impliziert.
4. Es gab wenig bis gar keinen Hype um Dinge wie Smart Contracts, Utility Tokens, dezentralisierte Finanzen oder andere Boom-and-Bust-, Pump-and-Dump-Ideen wie ICOs, DAOs, NFTs und andere dreibuchstabige Akronyme für Wege um mit Krypto das schnelle Geld zu verdienen.

In diesen frühen Tagen repräsentierte Bitcoin eine Neuinterpretation von Geld im digitalen Zeitalter:

Es funktionierte wie Bargeld.

Es gab keine Mindestreserveinstitute, die es für dich hielten, und daher gab es kein Risiko von Bankenanstürmen.

Du musstest es selbst halten.

Es war eigentlich eine ganz einfache Idee.

Bitcoin ist bis heute genau das geblieben (hauptsächlich, weil es so schwer war und ist, etwas an Bitcoin zu ändern.

Daran hat sich nichts geändert. Bitcoin ist immer noch ein knappes, selbstverwahrtes, vertrauenswürdiges, digitales Bargeld.

Darüber hinaus funktioniert jeder, der Bitcoin auf diese native Weise verwendet, immer noch in dieser ziemlich einfachen Welt.

Und die Botschaft, die Bitcoins weiter verbreiten, ist immer noch einfach. Es ist eine Botschaft, die auf eine Handvoll kurzer Sprüche und Meme reduziert wurde, wie:

„Holen deine Coins von den Börsen“

„Nicht deine Schlüssel, nicht deine Coins“

„Running Bitcoin“ (Einfach Bitcoin Core runterladen installieren und die Timechain verifizieren)

„Vertraue nicht. Verifiziere (fast) alles."

„Sei deine eigene Bank“

Die Idee ist nicht nur einfach. Sie ist auch zuverlässig, langlebig, unzerbrechlich, unaufhaltsam und unzerstörbar. Einfachheit ist seine Stärke. Wenn du dein eigenes Bargeld hältst und dieses Bargeld nicht durch Gelddrucken entwertet werden kann, bist du nicht anfällig für die Spielereien von Verwaltern oder Führungskräften, deren Verantwortungslosigkeit dazu führen könnte, dass dein Geld verschwindet oder seine Kaufkraft verliert. Das ist die Kraft der Einfachheit.

Angesichts des jüngsten Scheiterns vieler komplizierterer Geschichten wird dieselbe einfache Botschaft, dein eigenes digitales Geld zu halten, jetzt über die YouTube-Kanäle, Twitter-Bereiche, E-Mail-Newsletter und Fernsehsendungen vieler Krypto-Unternehmen, Krypto-Influencer und anderer bekannter Personen wiederholt Persönlichkeiten, die keine „Bitcoin-Maximalisten“ sind (diejenigen, die nur Bitcoin-Befürworter sind). Diese Unternehmen und Förderer der „Kryptoindustrie“ haben ein großes Publikum angehäuft, oft durch bezahlte Marketingkampagnen und Werbegeschenke. Ihre Botschaft war nicht die einfache Bitcoin-Geschichte.

Die Kryptoindustrie, die sie fördern, basiert auf ganz anderen Ideen als die einfache hinter Bitcoin. Und die breite Palette komplizierter Ideen und verschlungener Geschichten, die Krypto gewebt hat, haben sich alle als schwach und zerbrechlich herausgestellt. Also finden sie sich auf dem Rückzug wieder, lecken ihre Wunden und versuchen, ihren Ruf zu retten. Ihre Geschichten wurden schnell zu der einfachen „Verwahrung deiner Coins und Tokens“. Aber dabei wird es nicht bleiben. Ihr Einkommen basiert darauf, bezahlt zu werden, um alternative Ideen zu fördern – solche, die ihre Fehler hinter Unklarheit, Komplexität und ausgefallenem Jargon verbergen – und vor allem auf dem Appell an die Gier: Versprechungen von leichtem Geld.

Im Vergleich zu Bitcoins einfacher Idee wird es jedoch plötzlich viel einfacher zu erkennen, wie und warum diese Ideen so schnell zusammenbrechen und warum „Krypto“-Befürworter plötzlich verzweifelt, aber allzu spät, den Rat von Bitcoinern wiederholen, welche sie seit vielen Jahren geben.

Schauen wir uns schnell alle alternativen Botschaften an, die von den Alternativen zu Bitcoin verbreitet werden. Sind ihre Geschichten einfach? Machen sie überhaupt Sinn? Wo fallen sie auseinander? Und am Ende, warum kommen wir nach jedem Marktzyklus immer wieder auf die einfache Geschichte von Bitcoin zurück, wo diese alternativen Erzählungen verpuffen und den Test der Zeit nicht bestehen.

Dies sind die alternativen Erzählungen, die wir besprechen werden:

• Premines und ICOs
• Ertrag
• Staking
• Proof of Stake / (Proof of Geld)
• Tokenerschaffung
• Hebelung
• DeFi
• Programmierbarkeit
• Governance-Token
• Exchange/Börsen-Token

Lass uns anfangen:

Premine und ICOs:

Der Boom- und Bust-Zyklus von 2017/2018 wurde hauptsächlich von „Initial Coin Offerings“ getrieben. Dieser Ausdruck ist eine Ein-Wort-Variante von „Initial Public Offerings“, was passiert, wenn Unternehmen ihre Aktien als Wertpapiere an Börsen notieren. Es ist merkwürdig, dass wir trotz der Verwendung einer solchen Terminologie jetzt so viele Projekte sehen, die sich bemühen, sich von dem Label, ein Wertpapier zu sein, zu distanzieren. (Sie tun dies, um Anlegerschutzbestimmungen nicht einhalten zu müssen).

Im Gegensatz zu Bitcoin, das eine Ausgabepolitik ankündigte, die schließlich zu 21 Millionen Coins im Umlauf führen würde, die alle durch den Akt des Proof-of-Work-Mining verteilt würden, entstanden diese anderen Coins jedoch vor dem Beginn (und oft ohne) Mining . Die Coins wurden nicht durch Arbeit beschafft, sondern an Pre-Launch-Investoren verkauft, oft bei hochgespielten Online-Events namens ICO, bei denen Auktionen für die Token abgehalten wurden, die dann sofort mit Gewinn verkauft werden, sobald dies möglich war.

Das Ergebnis von Hunderten, wahrscheinlich Tausenden von diesen war nicht überraschend, dass die überwältigende Mehrheit von ihnen im Nirgendwo verschwand. Massen beeilten sich, an den ersten Verkäufen teilzunehmen, nur um die Jetons an diejenigen weiterzugeben, die es verpasst hatten. Und dann wurden Token, die an einem Tag heiß waren, am nächsten weggeworfen, um zu versuchen, Kapital für den nächsten heißen Token zu finden, der kurz vor der Ausgabe steht. In der Tat, wenn ein Token seine Geschichte nicht heiß hielt (und nur sehr wenige taten es), wurde es schnell aufgegeben und verlor seinen Wert und seine Liquidität.

Im Gegensatz zu Bitcoins einfacher Geschichte „es wird immer nur eine begrenzte Anzahl geben, du kannst deine Satoshi selbst halten, und du kannst dies alles selbst überprüfen“, war die Premine ICO-Geschichte ganz anders und alles andere als einfach. Wenn es eine einfache Geschichte wie „dies ist ein Coin, um ein neues soziales Netzwerk zu betreiben“ hatte, wie zum Beispiel STEEM, verlor es schnell an Dampf.

Oder wenn behauptet wurde, es würde das „Internet der Dinge“ durch eine neue Technologie wie IOTA antreiben, ließ das Interesse schnell nach, als etwas anderes auftauchte.

Der größte ICO von allen, EOS, debütierte zu einem Preis von 0,001289 Bitcoin, schoss auf 0,002 Bitcoin hoch und ermattete, verlassen und vergessen seitdem, als die Leute weiterzogen. Der Preis liegt jetzt bei 0,00005517 Bitcoin, was einem Rückgang von 96 % gegenüber seinem ICO-Preis und 97 % gegenüber seinem Allzeithoch im Vergleich zu Bitcoin entspricht.

Die einzigen Premine Token, die sich hielten, waren diejenigen, die es schafften, weiterhin eine ganze Menge sich ändernder Erzählungen zu fördern, unterstützt durch bedeutendes Marketing. Wirklich, der einzige davon war Ethereum. In der Tat war seine erste Erzählung, dass es verwendet werden könnte, um DAOs, dezentralisierte autonome Organisationen, zu gründen, aber als die erste von ihnen zusammenbrach und einen Hard Fork erforderte, um die ETH an diejenigen zurückzugeben, die früh an seinem ICO teilnahmen, verlagerte sich die Erzählung auf Ethereum als das Plattform, auf der diese ICOs stattfinden könnten. Es gab auch viel Marketing darüber, dass es sich um einen „Weltcomputer“ handelte – und als diese Geschichten ihren Glanz verloren, verlagerte sich die Geschichte dahin, dass es eine Plattform für DeFi und Yield sei und später dann für das Staking des nativen Token und „ultra"- gesundes Geld und das Prägen von NFTs. Die Geschichte war alles andere als einfach oder gar konsistent,

Was ist heute das Wertversprechen von Ethereum? Es ist eigentlich sehr schwer zu sagen. Ist es Treibstoff für einen Weltcomputer um dezentrale Anwendungen auszuführen? Ich habe seit Jahren von niemandem gehört, der über dezentrale Apps gesprochen hat. Handelt es sich um ein Protokoll zur Ausgabe von DAOs und ICO-Tokens? Ist es ultra-solides Geld – ein Begriff, der entstand, als die Geschichte sich drehen musste, weil die Geschichte des gesunden Geldes von Bitcoin Aufmerksamkeit erregte? Ist es ein Coin, der Rendite generiert, wenn du ihn aufs Spiel setzt? Ist er etwas, das schließlich und mit genügend Zeit enorm skalieren wird, um eine Reihe anderer Dinge zu tun? All diese Geschichten werden „an die Wand geworfen, um zu sehen, ob sie haften bleiben“. Aber es gibt keine Garantie, dass eine Geschichte von ihnen überdauert. Keiner ist zuvor sehr lange an der Wand hängengeblieben. Je komplizierter die Geschichte wird, desto schwieriger wird es zu erzählen, und Fragmente in verschiedene Scherben, die immer schwieriger zu verfolgen sind. Am Ende läuft es darauf hinaus, „uns zu vertrauen (wir sind die Ethereum-Stiftung und/oder Vitalik Buterin), dass wir uns immer wieder neue Geschichten einfallen lassen, um die Kartoffel heiß zu halten und den Preis zu steigern.

Yield/Ertrag

Wenn du eine Kartoffel hast und sie nicht isst, sondern pflanzt und sie erfolgreich zu einer Kartoffelpflanze heranwächst, hast du vielleicht vier oder fünf Kartoffeln, wenn du sie am Ende der Saison ausgräbst. Das ist Ertrag. Und da Kartoffeln nützlich sind, hast du Wert geschaffen.

Warum also nicht einfach digitale Kartoffeln replizieren? So hat das ganze Krypto-Ertrags-Ding eigentlich angefangen, außer dass es mit digitalen Yamswurzeln statt digitalen Kartoffeln war. Sie nannten es sogar Ertrags „Landwirtschaft“ (Yield-Farming).

Das Problem war natürlich, dass eine digitale Yamswurzel nutzlos ist, mehr davon also keinen Mehrwert mehr zu haben, weil mehr von etwas Wertlosem immer noch völlig wertlos ist.

Das langfristige Preisdiagramm für digitale Yamswurzeln. (Trotz des offensichtlichen Scheiterns hielt es die Massen nicht davon ab, ständig neue Dinge zu erfinden, um digitalen Ertrag zu generieren.)

Tatsächlich gibt es bei den meisten dieser Rendite-Token, abgesehen von ihrer eigenen Inflation durch Rendite, nichts, was die Token tatsächlich tun. Die Inhaber dieser Token kämpfen darum, die Inflation mit anderen Inhabern zu übertreffen und auszusteigen, bevor die Begeisterung für ihre Token nachlässt, da die Leute erkennen, dass es keinen tatsächlichen Anwendungsfall für den Token gibt.

Nicht alle Token generieren einfach Rendite. Bitcoin ist ein solches Beispiel. Dies hinderte Unternehmen jedoch nicht daran, Geschäfte zu eröffnen und Renditen auf Bitcoin-Einlagen anzubieten. „Warum Bitcoin selbst halten und keine Rendite erzielen?“ sie fragten: „Wenn du sie uns geben kannst und wir dir einen Ertrag dafür zahlen.“ Woher soll dieser Ertrag kommen? Aus dem Nirgendwo... und wie sich herausstellt sind die Unternehmen, die diesen Vorschlag gefördert haben, jetzt hauptsächlich im Insolvenzschutz.

Die größte Warnung in dieser Geschichte ist, dass du deine Bitcoin zurücknehmen musst, solange du es noch kannst, sofern dir jemand Rendite auf deine Bitcoin Bestände zahlt.

Staking

Da einfaches Yield nicht sehr lange funktionierte, kam eine neue Variante der Idee zum Vorschein – das Staking. Staking unterscheidet sich im Wesentlichen von Yield in der Wortwahl. Beim Staking werden Token in Kontrakte „eingesperrt“, die dann das Angebot an gestakten Token erhöhen, bis sie freigeschaltet werden. Lange Sperrzeiten führen dazu, dass Anleger, die die größten Renditen anstreben, den Zugang zu ihren Token für einen langen Zeitraum unwiderruflich aufgeben müssen. In der Zwischenzeit, wenn das Angebot aufbläht, stürzt der Preis ab und diejenigen mit gebundenen Geldern können nicht aussteigen.

Ein besonders trauriges Beispiel ist „Hex“, wo Benutzer aufgefordert wurden, ihre gekauften Token zehn Jahre lang für maximale Renditen zu sperren, aber der Preis allein fiel in einem Jahr um viel mehr, als die vollen zehn Jahre Staking-Belohnungen generieren würden.

Anteilsnachweis/Proof of Stake/Proof of Geld

Das Mischen und Anpassen verschiedener Erzählungen erzählt eine noch kompliziertere Geschichte, aber sie kann mit dem Versuch einer einfacheren Erklärung übermalt werden, selbst wenn sie falsch ist. Geben Sie „Proof of Stake“ ein. Proof of Stake ist eine ganze Familie komplizierter Techniken, die denjenigen, die ihre Token einsetzen, einen Ertrag bringen und auch die Behauptung hinzufügen, dass dieses Staking dazu dient, die Blockchain des zu setzenden Tokens zu sichern. Es wurde vorgeschlagen, dass dies so sicher ist wie der Proof of Work von Bitcoin, aber das ist höchst umstritten (und ich würde behaupten, dass es völlig falsch ist). Schlimmer noch, Proof of Stake ist im Laufe der Zeit ein entschieden zentralisierendes Protokoll, das die einfache Behauptung untergräbt, dass du mit deinen Coins machen können, was du willst. Der große Schritt von Ethereum vom Proof of Work zum Proof of Stake ist bereits voller Herausforderungen. Über 70 % der Blöcke in ihrer Chain zensieren nun Transaktionen seit der Umsetzung, und noch schlimmer, alles gestakte Ethereum bleibt gesperrt und unbrauchbar, bis ein zukünftiger Hard-Fork das Unstaking erlaubt. Es wurde kein Datum bekannt gegeben und niemand weiß, welche Art von Verkaufsdruck es erzeugen wird, wenn das Unstaking möglich wird, da derzeit ganze 13 % des Ethereum-Angebots gesperrt sind.

(Es mag erwähnenswert sein, dass, obwohl es sehr kompliziert ist, alle Mechanismen hinter Proof of Stake zu verstehen, seine Befürworter versuchen, davon abzulenken, indem sie behaupten, dass es erheblich weniger Energie verbraucht als Proof of Work.)

Prägung/Minting

Minting ist noch ein anderes Wort für das Drucken von Token, diesmal bezieht es sich auf die Idee von nicht fungiblen Token. Dies sind Token, von denen jeder einzigartig ist, obwohl viele einander sehr ähnlich sind. Schaue dir zum Beispiel diese EthRocks an, von denen jeder eine etwas andere Farbe hat:

Minting ist der Akt, einen Zeiger auf eine digitale Datei abseits einer Blockchain zu setzen, damit die Verwahrung dieses Zeigers bzw. Link ins Internet bei einer Blockchain-Transaktion übertragen werden kann. Es gibt keine Begrenzung, wie viele NFTs geprägt werden können, und jede Sammlung ähnlicher Dateien muss eine Geschichte über ihre Sammelbarkeit und ihren Wert bewahren, um handelbar und wertvoll zu bleiben.

Es gibt endlose falsche Marketing-Behauptungen über NFTs, die technologisch falsch sind. Die größte ist die Vorstellung, dass digitale Dateien tatsächlich Eigentum sein können oder dass ihr Eigentum durch eine Blockchain durchgesetzt werden kann.

Hebelwirkung/Leverage

Warum solltest du deine Coins halten, wenn du sie jemand anderem geben und durch Hebelwirkung das Doppelte oder sogar das Zwanzig- oder Hundertfache der Gewinne genießen könntest?

Nun, du kannst auch alles verlieren – was „liquidiert werden“ genannt wird. Oder es ist auch möglich, dass die Börse, die deine Coins gehalten hat, selbst verschwindet und du auf diese Weise auch den Zugriff auf deine Coins verlieren.

Leverage gibt es an Börsen schon seit langem, und sein Reiz hoher Renditen ignoriert einfach das ebenso wahrscheinliche Ergebnis hoher Verluste, bis hin zu Totalverlusten, die nur vorübergehende Rückschläge für Einzelpersonen wären, die ihre Coins einfach gehalten haben.

DeFi

DeFi deckt eine breite Palette von Dingen ab, die vielen der oben genannten Schemata ähneln. Es behauptet, dies ausschließlich durch „intelligente Verträge“ zu tun, bei denen es sich um Programme handelt, die auf angeblich dezentralisierten Protokollen laufen. Diese Smart Contracts sind viel zu kompliziert für Nicht-Programmierer, um sie zu verstehen, und haben sich auch als notorisch schwierig für Programmierer herausgestellt, ohne Exploits tatsächlich zu schreiben. Allein in diesem Jahr wurden weit über 1 Milliarde US-Dollar an Hacks auf DeFi durchgeführt. Ein CNN-Artikel aus dem August berichtete, dass „einige der größten Krypto-Hacks des Jahres 2022 auf DeFi-Protokollen stattfanden, darunter (ein einziger) 625-Millionen-Dollar-Hack des Ronin-Netzwerks des Videospiels Axie Infinity im März“.

Governance-Token

Governance-Token versprechen, ihren Inhabern eine Stimme darüber zu geben, wie das Protokoll funktioniert. Das bedeutet, dass Mehrheitsinhaber der Token die Regeln des Systems ändern können. Das bedeutet, dass die Regeln des Systems nicht von denen geändert werden können, denen die meisten von ihnen gehören, was oft diejenigen sind, die sie überhaupt erst geschaffen haben. An solchen Token ist einfach nichts dezentralisiertes oder verlässliches. Sogar Vitalik Buterin, Mitschöpfer von Ethereum, auf dem die meisten dieser Token existieren, hat dies kürzlich zugegeben (obwohl er bereits 2017 etwas hätte sagen sollen, als viele davon zum ersten Mal auf den Markt kamen).

Exchange/Börsen-Token

Einige Börsen, die viele verschiedene „Kryptos“ verkaufen, haben sich ein neuartiges Schema ausgedacht, um ihren eigenen Krypto-Token auszugeben. Es wird als etwas zwischen Aktien an der Börse (wenn auch nicht explizit) und auch als eine Art Coupon vermarktet, der seine Inhaber zu vergünstigten Dienstleistungen dieser Börsen berechtigt. Dabei handelt es sich immer um vollständig zentralisierte Tokens, die von den Börsen ausgegeben und zurückgerufen werden, wobei die Börsen das Angebot und auch die Konditionen ändern können. Im September dieses Jahres hatte der Token von FTX, FTT, angeblich einen Wert von 9,4 Milliarden US-Dollar und war das, was FTX als Sicherheit für viele seiner Geschäfte verwendete. Heute ist er 400 Millionen Dollar wert, hat aber nur ein Tagesvolumen von 7 Millionen Dollar. Es ist schwer, aus der Datenlage eine Berechtigung zu sehen, dass diese Art von Token einen signifikanten Wert hätte, aber der Token von Binance ist zum Zeitpunkt des Schreibens Handel mit einer Marktkapitalisierung von über 46 Milliarden US-Dollar! Das ist eine riesige rote Fahne.

Zusammenfassung

Die Geschichte von Bitcoin ist einfach: Es ist Geld, auf das du dich verlassen kannst und mit dem du nichts Ausgefalleneres tun musst, als es einfach zu halten, bis du es ausgeben musst. Die Geschichten, die von der Krypto-Industrie gesponnen werden, sind alles andere als einfach oder sogar logisch, wenn man sie genau betrachtet.

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