What is Money? Show | The Saylor Series | EP 5 | Kanalisierung der monetären Energie über Zeit und Raum hinweg

Die englischsprachige Transkription des Podcasts ist erschienen am 20.02.2021 auf Stephen Chows Medium Seite.

Podcast Webseite: What is Money! Show
Gastgeber: Robert Breedlove
Gast: Michael Saylor

Transkription: Stephen Chow
Übersetzt von: BitBoxer

Dieser Artikel wird auf der Website von European Bitcoiners nur zu Bildungs-, Informations- und Übersetzungszwecken zur Verfügung gestellt und stellt weder eine finanzielle Beratung noch einen Anspruch auf die im Bericht erwähnten Details dar.


Diese Übersetzung ist lizenziert unter einer Creative Commons Namensnennung - Nicht-kommerziell - Weitergabe unter gleichen Bedingungen 4.0 International Lizenz.

Robert Breedlove

Hallo Leute! Willkommen zu Episode 5 der Saylor Series hier in der „What is Money?“ Show! Ich freue mich riesig auf diese Folge!

Dies ist die zweite Folge, in der wir uns mit der Bitcoin-Theorie beschäftigen. Die Dinge fangen gerade erst an, richtig heiß und interessant zu werden! Es ist also eine große Folge – ich will hier nicht viel von eurer Zeit verschwenden, ich werde einfach ein paar der Themen durchgehen, die wir heute hören werden. Wenn du die Folgen 1 bis 4 noch nicht gelesen haben, empfehle ich dir, das zu tun, denn viele der Grundlagen, auf denen wir bis zu diesem Punkt aufgebaut haben, fangen hier wirklich an, eine gute Energie zu entfalten!

Heute werden wir also über Geld als Macht sprechen und darüber, dass eine meiner Lieblingsbeschreibungen für Geld eine Versicherung gegen die Ungewissheit oder Entropie der Zukunft ist. Dann werden wir uns auch mit Schulden beschäftigen und damit, dass sie eigentlich eine Form von Anti-Energie sind. Darauf folgend liefert Saylor eine wirklich interessante Sichtweise auf Fiat-Währungen, da sie eine Möglichkeit sind, Geld politisch zu vergiften.

Er stellt einige wirklich interessante Analogien auf, die dir gefallen werden. Und dann werden wir ein Gedankenexperiment liefern, das meiner Meinung nach eine wirklich einfache Möglichkeit ist, das Wertangebot von Bitcoin und seine Überlegenheit als Wertaufbewahrungsmittel im Vergleich zu allen anderen Vermögenswerten zu verdeutlichen. Vielleicht etwas, das du in deinen eigenen Argumenten mit Pre-coinern verwenden kannst.

Dann werden wir über einige Lektionen der Geschichte sprechen und darüber, wie die am besten organisierte Gruppe von Menschen dazu neigt, zu gewinnen. Wir werden uns Wertaufbewahrungsmittel und Tauschmittel in Bezug auf die monetäre Funktionalität ansehen. Wir werden uns mit dem Nutzen des Geldes befassen und damit, wie dieser seinen Marktwert bestimmt. Weiterhin werden uns auch mit der Produktivität der Marktteilnehmer in einem monetären Netzwerk beschäftigen und wie diese den Marktwert beeinflusst.

Schließlich werden wir uns Bitcoin ansehen, da – wie ich in der Vergangenheit argumentiert habe und worauf wir hier ein wenig eingehen – Bitcoin eine amerikanische Technologie ist! Damit meine ich nicht Amerika, den Nationalstaat, so wie er in Amerika erfunden wurde, sondern die Idee von Amerika:

„Die Prinzipien des Kapitalismus und der freien Marktwirtschaft.“

Bitcoin verkörpert diese geradezu. Saylor und ich kommen in eine einzigartige Diskussion über dieses Thema.

Dann schauen wir uns die Natur der Inflation von Fiat-Währungen, die Wertsteigerung von Bitcoin an, vergleichen und stellen fest, dass es sich um polar entgegengesetzte Kräfte handelt.

Zum Abschluss tauchen wir in die Philosophie ein! Wir sprechen ein wenig über Wahrheit, wie sich Bitcoin zur Wahrheit und der Beziehung der Zivilisation zur Wahrheit verhält.

Also, große Folge heute, ich freue mich, dass ihr das sehen könnt! Lasst uns loslegen!

Michael Saylor [06:10]

Wir sprechen über Bitcoin als das erste digitale Geldnetzwerk! Ich führe dieses Gedankenexperiment durch: Ich habe einen Energieblock im Wert von 100 Millionen US-Dollar. Ich kann Energie im Wert von 100 Millionen US-Dollar durch chemische Prozesse, kinetische, gravitative, elektrische und atomare Energie erzeugen. Nehmen wir einmal an, ich hätte eine gewisse Arbeit geleistet, um diese Energie zu erzeugen. Ich habe diese Energie in Geld umgewandelt. Geld ist die höchste Form von Energie! Jetzt habe ich einen Block von 100 Millionen US-Dollar an Geld! Mit 100 Millionen US-Dollar kann man eine Menge machen! Das entspricht etwa 1,36 Tonnen (3.000 Pfund) Gold, das sich in 100 Millionen US-Dollar umwandeln lässt.

Wir könnten die Rechnung in Bitcoin machen – ein bisschen weniger als 10.000 Bitcoin zu diesem Zeitpunkt. Jetzt möchte ich zwei Dinge damit tun:

1. Ich möchte es durch die Zeit kanalisieren.
2. Ich möchte es durch den Raum kanalisieren.

Das Schöne an der Kanalisierung von Bitcoin durch die Zeit ist, dass es wirklich keinen Verlust im Laufe der Zeit gibt, es gibt keine Inflation. Sie haben nur die 21 Millionen Bitcoin, also ist es im Verhältnis zu 21 Millionen unendlich schwer! Das ist also ein großer Unterschied zu Gold und Fiat: Du wirst 99,5 % deiner Energie in Fiat verlieren. Bei Gold verlierst du 98 % deiner Energie.

Du wirst deine gesamte Energie in Bitcoin behalten! Es ist also klar, dass die Kanalisierung von Energie durch die Zeit wichtig und entscheidend ist. Sie durch den Raum zu kanalisieren, bedeutet nicht nur, sie um die Welt zu bewegen, sondern auch, sie über Bereiche hinweg von Gegenpartei zu Gegenpartei zu bewegen.

Die Ineffizienzen des Fiat-Geldes von Gegenpartei zu Gegenpartei liegen auf der Hand: Man ist an die Bankzeiten von 9 bis 5 Uhr gebunden, kann samstags keine großen Transaktionen durchführen, in bestimmten Ländern sind Transaktionen überhaupt nicht möglich, man arbeitet immer über eine Gegenpartei, was ein eigenes Risiko darstellt.

Wenn wir zu Gold übergehen, ist Fiat natürlich schneller, aber es ist immer noch kompliziert. Gold ist langsamer – es dauert einen Monat, um Gold physisch zu liefern, also: super langsam, super teuer. Weder Fiat noch Gold sind annähernd so sinnvoll, um Energie durch Zeit und Raum zu kanalisieren! Ich denke, die beste Metapher, wenn ich darüber nachdenke, ist, dass ich von London nach New York City möchte und den Atlantik überqueren muss – das ist die Reise.

Wenn ich das mit Fiat-Währung mache, ist das wie ein großes Gummifloß mit einem Leck, das ich jeden Tag aufblasen muss, damit es nicht untergeht! Ich werde auf diese und jene Weise ramponiert werden, das ist ein ziemliches Wagnis!

Andererseits ist es mit Gold so, als würde man in ein Holzschiff steigen. Das wird im Laufe vieler, vieler Jahre verrotten, aber vielleicht in den ersten 2, 3, 4, 5 Jahren – verglichen mit dem Schlauchboot – fühle ich mich ziemlich gut! Aber es ist ein schweres Schiff! Holz ist schwerer als Gummi, also ist es etwas schwieriger in Fahrt zu kommen und es ist schwieriger zu manövrieren, aber es ist ein bisschen solider. Aber letztendlich ist es organisch und wird verrotten!

Wenn ich es dann in einen Krypto-Container stecke – einen Bitcoin – ist es wie ein Stahlschiff. Es hat einen Stahlrumpf – ein Containerschiff mit Stahlrumpf ist die beste Metapher – 305 Meter (1.000 Fuß) lang, 18 Meter (60 Fuß) breit, fährt 30 Knoten! Das Besondere an Stahl ist: Stahl ist unzerstörbar, solange man ihn pflegt! Wartung bedeutet: Man muss ihn vor Korrosion schützen! Er kann durch Korrosion angegriffen werden, die Art und Weise, wie man es pflegt, ist, dass man es streicht. Man schleift es alle 5 bis 10 Jahre ab und streicht es neu. Wenn Sie es pflegen, wird es länger halten als Sie selbst! Tatsächlich hält es praktisch ewig – Hunderte von Jahren! Wenn Sie ein Loch in einen Stahlrumpf stanzen und es dann schweißen, ist die Schweißnaht stärker als der ursprüngliche Stahl. Es handelt sich also um ein unzerstörbares, extrem starkes, reparierbares Element.

Man muss kein Raketenwissenschaftler sein, um herauszufinden, dass man eine Reihe von Stahlcontainerschiffen braucht, wenn man auf der ganzen Welt Handel treiben will!

Du willst keine Holzschiffe und schon gar keine aufblasbaren Schiffe!

Das ist der Unterschied und das ist der Grund, warum Bitcoin wirklich eine so außergewöhnliche Erfindung ist!

Wir sprachen darüber, aus dem Gravitationstrichter (gravity well) herauszukommen – die andere Metapher ist: Ich habe Energie im Wert von 100 Millionen US-Dollar. Wenn ich sie in ein Vakuum bringen und vakuumversiegeln kann, ist es so, wie wenn wir Lebensmittel für immer aufbewahren wollen, wir vakuumversiegeln sie – wir wollen verhindern, dass Bakterien sie angreifen. Wir wollen verhindern, dass natürliche Parasiten und Krankheitserreger unsere Nahrungsenergie angreifen! So schützen Sie Ihre Nahrungsenergie und stabilisieren sie für immer, indem Sie sie vakuumversiegeln!

Die Art und Weise, wie du deine Geldenergie vor Parasiten, Fäulnis und Verrottung schützt, ist, dass du sie vakuumversiegelt! Das ist das Geniale an Bitcoin! Wenn ich sage, dass es das Schicksal ist, verschlüsselt zu sein, ist es wie das Vakuumversiegeln von Lebensmitteln. Man nimmt monetäre Energie in Fiat, die zerfallen, verderben, diffundieren kann, man verschlüsselt sie in einem verschlüsselten Behälter, sodass niemand sonst sie berühren kann, niemand sonst sie manipulieren kann.

Wenn du an all diese Miner denkst, diese Miner sind Kraftwerke. Diese sind an analoge Energie angeschlossen, aber sie modulieren die analoge, physische, reine Energie durch das SHA-256-Protokoll, um daraus eine Wand aus verschlüsselter Energie zu machen, wenn nicht sogar eine Wolke aus verschlüsselter Energie und die Schienen aus verschlüsselter Energie!

Wenn man da durch will, wenn man das angreifen will, muss man durch diese Wand aus SHA-256 verschlüsselter Energie gehen! All unsere monetäre Energie ist geschützt und schwebt in der Wolke hinter dieser Mauer! Es ist eine ziemlich einzigartige Mauer.

Das ist die Erhabenheit von Bitcoin.

Robert Breedlove [13:55]

Genau! Es ist bereits das leistungsfähigste Computernetzwerk der Welt! Wir hatten noch nie etwas so kryptographisch Sicheres wie das Bitcoin-Netzwerk! In seinem Anfangsstadium ist es bereits das leistungsfähigste Computernetzwerk, das die Menschheit je gesehen hat, mit noch viel Raum zum Wachsen!

Michael Saylor [14:12]

Genau! Ich denke, das bringt uns zu unserer nächsten interessanten Frage, die lautet:

Also, wie groß kann das Bitcoin-Netzwerk werden?

Wie wird es mehr Energie absorbieren?

Ich messe: Geld ist Macht – übrigens, das Klischee, Geld ist Macht, ist kein Klischee! - es ist eine tiefe Realität!

Geld ist die höchste Form der Macht, die höchste Stufe jeder Macht.

Kinetische Energie?

Ich kann Pfeil und Bogen und Gewehre nehmen, dich zu Tode prügeln und dein Geld nehmen – deinen Wert nehmen! Mit einem Krieg kann ich kinetische Energie in Macht umwandeln. Atomenergie in Macht. Chemische Energie kann ich verbrennen und Strom erzeugen. Gravitationsenergie – einen Fluss stauen und Strom erzeugen.

Letztendlich wird diese Energie zu Geld!

Aber ich kann nicht das Gegenteil tun – vielleicht kann ich das Gegenteil tun – ich kann Geld nehmen und es wieder in die anderen Dinge umwandeln.

Aber das Geld ist der Zusammenschluss aller Kräfte, die die Menschheit zu sammeln vermochte!

Die Frage ist also wirklich: Wie viel Geld, wie viel Macht kann in Bitcoin fließen?

Da gibt es eine Menge Debatten in der Community. Das bekannteste Modell ist zum Beispiel das S2F-Modell. Viele Bitcoiner sprechen über das Verhältniss von Bestand zum Zufluss (Stock to Flow) und sagen: „Nun, wenn Bitcoin härter wird, steigt sein Preis!“

Nun, ich meine, die Macht im Netzwerk ist direkt proportional zum Preis, denn sie ist gleich dem 21-Millionenfachen des Preises! Das ist die Macht des Netzwerks! Man kann sich das fast wie eine Spannung vorstellen – je höher die Spannung, desto mehr Energie fließt durch das elektrische Netz. Ich sehe also den Preis als Spannung, und ich denke, dass sein Bestand an Strom ein interessantes transzendentales Modell ist – ein besonderes Modell – da wir uns durch eine kurze Periode, die frühe Geschichte von Bitcoin, bewegen, in der die Rate der Blockbelohnungen dramatisch fällt!

Aber ich denke, wenn man sich die Zukunft der Kette anschaut, wenn sie asymptotisch auf 21 Millionen geht, die Blockbelohnungen auf null gehen und das gesamte Netzwerk zu Transaktionsgebühren übergeht, dann fängt man an zu denken: „Nun, nur weil es schwer ist, wird das nicht erklären, warum es wertvoll ist!“

Es ist schwer, Polonium oder Uran zu synthetisieren! Übrigens, es ist wirklich schwer, Stahl zu erzeugen! Wirklich schwer! Wie bei Stahlkraftwerken, wenn der Stahl überläuft, trifft er auf den Beton, explodiert er – und tötet alle! Es ist schwer, mit Nitroglyzerin umzugehen. Es gibt eine Menge harter Dinge auf der Welt. Es gibt einige Dinge, die fast unmöglich sind – ich werde wahrscheinlich nie auf der Sonne laufen! Unmöglich!

Aber die Unmöglichkeit einer Sache macht sie nicht wertvoll. Was es wertvoll macht, ist eine andere Dynamik! Ich habe ein einfaches Modell, das ich neulich getwittert habe:

„Ich denke, dass der Erfolg von Bitcoin und der Macht des Netzwerks letztendlich eine Funktion der Akzeptanz, des Nutzens, der Produktivität und der Inflation ist.“

Diese vier.

Sie sind große Markenkonzepte, die Vektoren sind. Sie sind nicht wie eine Zahl – sie sind Ideen! Aber die Idee der Adoption ist: Ein monetäres Netzwerk wird so groß sein wie die Anzahl der Inhaber von Vermögenswerten, die es als ihre primären Währungsreserven annehmen.

Ein Beispiel: Wenn eine Million Menschen mit jeweils 100 US-Dollar beschließen, ihre 100 US-Dollar zu horten und 100 Millionen US-Dollar in Bitcoin zu investieren, ist das Bitcoin-Netzwerk 100 Millionen US-Dollar wert! Wenn eine Firma mit 100 Millionen US-Dollar beschließt, ihre 100 Millionen US-Dollar in Bitcoin zu HODLen, dann ist der einfache oder historisch umgangssprachliche Begriff HODL. Hold On for Dear Life oder einfach HODL oder SPAREN, was auch immer. Der hochtrabende Begriff wäre: „Nimm es als Rücklage für deine Finanzen an!“

Robert Breedlove

Das ist dasselbe! Ja, genau!

Michael Saylor [18:46]

Wenn ich eine Erklärung bei der SEC einreichen würde, würde ich sagen: „Wir nehmen es als Rücklage für unsere Finanzen an!“
Wenn ich ein Bitcoin-Maximalist wäre, würde ich es lieben und ich verstehe es - ich HODLe! Deshalb liebe ich die HODLer! Das ist der Grund, warum sie meine Leute sind - ich liebe sie! Sie sind HODLer! Sie haben es herausgefunden, bevor ich es herausgefunden habe!

Ich rechne es ihnen hoch an: Sie haben es herausgefunden und das ist genial! Aber ich bin nicht zu stolz, um zu lernen. Wenn ich vor einer Million Jahren nachgeschaut hätte und ein anderer hätte Feuer entdeckt, dann wäre ich nicht der Typ, der sagt: „Das mache ich nicht – das war nicht meine Idee!“ Könnte ich mir etwas von diesem Feuer leihen, Herr? Ich danke Ihnen! Danke, dass Sie mir Leben einhauchen!

Also, Adoption: die Anzahl der Einzelpersonen und die Anzahl der Unternehmen, die Bitcoin als Reservewährung annehmen – nicht in Zahlen gemessen, gemessen in monetärer Energie in US-Dollar-Äquivalenten. Sie konvertieren ihre Fiat-Währung (Euro, Yen, Pesos, Dollar) – die gesamte US-Dollar-Menge an Fiat-Währung, die in Bitcoin umgewandelt wird, um sie als Reservewährung zu halten!

Du erkennst, dass die Trader, die Spekulanten – sie sind kurzfristig interessant, aber langfristig haben sie keinen wirklichen Wert für das Netzwerk, richtig?

Jemand, der heute für 1 Million Dollar Bitcoin kauft und diese morgen wieder verkauft?

Diese werden die Netzwerkenergie nicht vorantreiben, denn sie werden dem Netzwerk so schnell Energie rauben, wie sie das Netzwerk gefüttert haben. Sie sind Söldner! Das Römische Reich wurde auf Bürgersoldaten aufgebaut, die bereit waren, zu kämpfen und zu sterben, um das zu schützen, woran sie glaubten! An dem Punkt, an dem du Söldner anheuerst, die kämpfen und nicht sterben, solange du sie bezahlst – ist dein Imperium vorbei!

Also, die HODLer – Leute, die Bitcoin als  Vermögenswert für ihre Rücklagen annehmen – sie sind Bürger von Bitcoin! Sie sind Bürger des Netzwerks! Wenn du dich entscheidest, dass es 20 % deiner Rücklagen ausmacht – dann ist das eine Glaubensfrage!

Wie engagiert bist du?

Wenn du dich wirklich engagierst, wie, sagen wir, Microstrategy – ich hatte Geld im Wert von 500 Millionen US-Dollar, das ich nicht brauchte! Ich hatte zwei Möglichkeiten: Ich kann die Aktien zurückkaufen oder Bitcoin damit kaufen. Nun, ich habe so viele Aktien zurückgekauft, wie die Aktionäre an uns verkaufen wollten, denn das war die angemessene, respektvolle Vorgehensweise – ein Übernahmeangebot zu machen! Was dann noch übrig ist, wandeln wir um!

Dieser Vermögenswert ist unsere Reserve, sie ist unsere Reserveenergie! Es ist unsere Lebenskraft!

Diese Rücklage ist Lebenskraft!

Es ist nicht anders als bei Fett. Fett ist die organische Batterie der Natur. Wenn du 14 Kilogramm (30 Pfund) Fett bei dir trägst, bedeutet das, dass du wahrscheinlich in der Lage bist, weitere 60 bist 90 Tage ohne Nahrung zu leben, wenn es hart auf hart kommt! Es ist also eine organische Batterie. Eine Rücklage ist eine organische Batterie.

Oder es ist eine Geldbatterie für eine Familie, eine Einzelperson, ein Unternehmen oder ein Land!

Sie haben keine Rücklage? Dann wirst du sehr schnell sterben, wenn die Krise kommt! Du wirst insolvent sein!

Robert Breedlove [22:24]

In gewisser Weise beschreibe ich das aus wirtschaftlicher Sicht oft als einen Bargeldbestand.

Was auch immer du darin hältst, ist im Grunde eine Versicherungspolice gegen die Ungewissheit der Zukunft!

Weil dieses Barguthaben oder diese Finanzreserve dir pure Optionalität auf dem Markt gibt, bist du am besten in der Lage, mit unvorhergesehenen Entwicklungen umzugehen! Um noch einmal auf die Beziehung zwischen Macht und Geld zurückzukommen: Ich finde es sehr interessant, Macht mithilfe der physikalischen Definition zu betrachten. Die Physik definiert Macht als Arbeit über Zeit!

Das ist es, was Gold war: Es spiegelte unsere kollektive Arbeit über die Zeit wider. Es war ein Anspruch auf diese Arbeit über die Zeit in Form von Kapital! Die andere Sache – du hast die Analogie zur Vakuumversiegelung gezogen, um sie vor Parasiten zu schützen – ich denke, wir können uns alle darauf einigen, dass Arbeit so etwas wie das Gegenteil von Diebstahl ist, oder?

Man schafft keinen Wert durch Diebstahl, man stiehlt nur den Wert der Arbeit anderer. Und genau das ist es, was Inflation ausmacht! Da Geld also Macht ist, gibt es einen großen Anreiz, es in einem Medium zu speichern, das so weit wie möglich vor Diebstahl geschützt ist! Und ich denke, das ist der Kern des Wertversprechens, das Bitcoin darstellt!

Michael Saylor [23:49]

Ja, das ist definitiv die Aussage, richtig?

Es ist ein verschlüsselter Energietiegel, in dem wir die kostbare Energie des Lebens speichern! Wir isolieren ihn durch eine verschlüsselte Vakuumschicht von all den Dingen, die die Wärme oder die Energie stehlen würden, sei es ein politischer Austausch oder einfach nur physisch – es gibt viele Möglichkeiten, die Energie des Lebens zu verlieren! Bitcoin löst dieses Problem!

Wie bekommen wir nun Energie in dieses System?

Es gibt viele Metaphern für den Wärmeaustausch. Wenn man sich geschlossene Systeme anschaut, bedeutet ein geschlossenes System in der Thermodynamik: Masse kann nicht austreten oder eintreten – nur Wärme!

Nehmen wir also an, dass 21 Millionen Bitcoin die Masse sind – sie kann weder austreten noch eintreten! Wärme kann kommen!

Wenn ich Bitcoin zu einem Preis kaufe, der höher ist als der gleitende 3-Jahres-Durchschnitt oder der gleitende 200-Wochen-Durchschnitt – dann heize ich es auf! Wenn ich ihn zu einem Preis verkaufe, der niedriger ist als der gleitende Durchschnitt für den Zeitrahmen, der Ihnen wichtig ist – sagen wir, dass 4 Jahre Ihr Zeitrahmen ist – wenn ich ihn zu einem Preis verkaufe, der niedriger ist als der gleitende 200-Wochen-Durchschnitt, kühle ich es ab! Die Leute sehen also, wie Bitcoin von Tag zu Tag gehandelt wird, und sie denken: „Oh, er ist niedriger als gestern!“

Das ist nicht das, was ich sehe! Ich sehe es so: Wenn er bei 10.000 US-Dollar gehandelt wird und der rollierende 200-Wochen-Durchschnitt bei 7.000 US-Dollar lag, sehe ich, wie er sich aufheizt! Ich sehe, wie sein Kondensator Energie sammelt! Das ist eine sehr wichtige Betrachtungsweise. Nun kommen wir wieder auf das Thema Adoption zurück: Du kannst Bitcoin mit unterschiedlichem Engagement annehmen.

Es ist wie der Beitritt zu einer Religion, richtig?

Wenn ich also Bitcoin als mein Reserve-Asset annehme, setze ich dann 50 % meiner Reserven dafür ein? Oder 1 %? Oder 99 %? Oder 100 %? Wie hoch ist die tatsächliche Annahmequote? Wie sehr glauben Sie wirklich daran? Ist es eine Absicherung? Ist es eine 1-prozentige Absicherung à la Paul Tudor Jones? Oder ist es ein 100-prozentiges Engagement à la Michael Saylor? Oder?

Ich sagte: keine Absicherung! Keine Spekulation! 100-prozentige Verpflichtung! Genauso wie Ihr Körper zu 100 % bereit ist, überschüssige Energie in Fett zu speichern! 100-prozentige Verpflichtung! Etwas anderes gibt es nicht! Mir gefällt dein Vergleich mit einer Versicherungspolice, nur dass ich sagen würde: Eine allmächtige Versicherung ohne Vorbehalte! Denn das Problem mit den meisten Versicherungspolicen ist: Ich habe eine Versicherung für mein Restaurant, aber sie deckt keine Pandemien ab! So bin ich bankrott!

Ist Ihnen aufgefallen, wie viele Versicherungen bei einer Pandemie nicht zahlen?

Weil es eine Ausnahmeregelung gibt: Nun, wir versichern nur gegen eine – nur wenn dies und das passiert. Wenn du das nicht getan hast, wenn niemand dies gesagt hat und wenn die Regierung dies nicht getan hat, dann gebe ich Ihnen in diesem Fall etwas Geld!

Robert Breedlove

Richtig!

Michael Saylor [27:41]

Wenn du dein Auto gefahren bist und betrunken warst, zahle ich die Versicherung nicht! Wenn du nüchtern warst, zahlt die Police, es sei denn, jemand sagt, dass du unberechenbar warst und ich zahle die Police nicht! Genau das ist das Problem beim Abschluss einer Versicherung! Wenn ich 100 Millionen US-Dollar an Energie habe und ich kaufe eine Million US-Dollar Versicherung, die 100 Millionen US-Dollar auszahlt – wenn sie auszahlt! Nun, das ist günstig! Und ich kann die 99 Millionen US-Dollar nehmen und etwas anderes damit kaufen, aber ich bin ein Risiko eingegangen – ich habe ein Gegenparteirisiko übernommen, um die Versicherungspolice zu bekommen.

Man könnte sagen, dass 100 Millionen US-Dollar Bitcoin in deiner Rücklage eine Versicherung ohne Gegenparteirisiko sind!

Robert Breedlove [28:27]

Ich glaube, das ist ein sehr wichtiger Punkt! Ich habe heute tatsächlich darüber getwittert. Es gibt ein Zitat von Carl Schmitt, das besagt:

„Wer über die Ausnahme entscheiden darf, ist souverän.“

Es gibt also Regeln, an die sich alle halten – oder Protokolle – aber derjenige, der Ausnahmen von diesen Regeln oder Protokollen machen darf, hat wirklich die Macht, in der Welt so zu handeln, wie er es für richtig hält, weil er die Regeln biegen darf! Das ist das, was an Bitcoin so tiefgreifend ist, dass es eine Reihe von Regeln ist, die wir nicht brechen können! Es ist eine ausnahmefreie Geldmenge! Anders als alles, was wir je hatten!

Indem der Angriffsvektor eliminiert wird, durch den eine beliebige Gruppe die Herrschaft über das Geld erlangen könnte, wird jeder Einzelne maximal souverän!

Das ist einer der großen Durchbrüche von Bitcoin!

Michael Saylor [29:24]

Genau deshalb sollte es ein Reserveguthaben in der Treasury sein! Wenn man sich die Korruption, die Dezimierung, die Zerstörung, in unserer Gesellschaft und die Verwüstung in unserer Wirtschaft ansieht, gibt es zwei Dinge, die jeder fürchtet: den individuellen Bankrott und die Unternehmensinsolvenz. Als Einzelperson oder als Unternehmen zahlungsunfähig zu werden.

Wie oft hast du schon die Geschichte gehört: Das war ein wirklich gutes Unternehmen, aber sie haben sich zu sehr verschuldet und konnten ihre Zinsen nicht mehr bedienen. Sie wurden aufgelöst, die Fabriken wurden geschlossen und sie sind weggezogen. Jetzt essen wir Fertigprodukte aus einer Maschine, weil unser Lieblingslieferant zerstört wurde. Es gibt viele Unternehmen, die zerstört werden. Wie kann das passieren? Nun, sie haben eine Treasury in Fiat, der inflationiert, und der CFO denkt: „Nun, ich kann es mir nicht leisten, das zu investieren!“ Es ist politisch nicht akzeptabel, in Aktien oder Anteile zu investieren, die mit der Inflation Schritt halten. Wenn ich in Anleihen investiere, kann ich nicht mit der Inflation mithalten, also fange ich an, meine Aktien zurückzukaufen. Ich leihe mir Geld, um meine Aktien zurückzukaufen. Wenn ich also 100 Millionen US-Dollar in der Treasury habe und mir 100 Millionen US-Dollar leihe, dann Aktien im Wert von 150 Mio. Dollar zurückkaufe, steigen die Aktien.

Aber meine Treasury ist jetzt minus 50 Millionen US-Dollar netto anstatt plus 100 Millionen US-Dollar, richtig?

Ich bin also von einer positiven Position – das ist so, als hätte man genug Fett, um 30 Tage ohne Essen zu überleben – zu einer negativen Position übergegangen – man hat kein Fett, man ist verschuldet. Es gibt einen Banker, der jeden Tag auf einen „Feed You“ Knopf klickt,  wenn der Banker beschließt, den Stecker aus der Kreditlinie zu ziehen, ist man sofort bedeutungslos! So hat ein verschuldetes Unternehmen ohne liquide Mittel keine Energie! Es hat Energieschulden! Das bedeutet also, dass du vielleicht 100 Millionen US-Dollar Cashflow im Jahr erwirtschaften und 500 Millionen oder 1 Milliarde US-Dollar Schulden hast und 90 Millionen US-Dollar als EBITDA brauchst, um die Auflagen zu erfüllen. Das heißt, du hast ein Polster von 10 Millionen Dollar! Das heißt, du hast ein Polster von 2 Millionen US-Dollar pro Quartal! Das heißt, wenn dir in einem beliebigen Quartal 3 Millionen US-Dollar bei einer Zahl von 500 Millionen US-Dollar fehlt, dann führen diese 3 Millionen US-Dollar dazu, dass du mit deinen Schulden in Verzug gerätst und dein Kapital wertlos wird! Es kann dein Eigenkapital auf null bringen! Es kann dich insolvent machen, du verlierst deine Souveränität und der Gläubiger kann die Kontrolle über dein Unternehmen übernehmen – du verlierst alles!

Das ist dasselbe wie: Ich gehe an eine Börse und handle mit einem Hebel von 50:1 oder 100:1. Die Vorstellung, dass ich 1 Bitcoin verpfände und die Kontrolle über 100 Bitcoin erhalte. Wenn der Kurs um 100 US-Dollar sinkt, ist man völlig erledigt, das ist eine ziemlich dumme Idee! Ich würde das niemandem empfehlen, außer einem süchtigen Spieler! Wenn Ihr Ziel ist, dass es mir nichts ausmacht, das alles zu verlieren – das ist genauso wie nach Vegas oder nach Bitcoinville zu gehen – wenn es das ist, was du tun willst, dann nennst du es eine Spielsucht! Aber es ist nichts Rationales daran! Die Hebelwirkung könnte man sich so vorstellen, dass jede Entität – sei es eine Regierung oder ein Unternehmen – ihre Lebensenergie abzieht, sie ausschüttet, wenn man von einer positiven Treasury zu einer negativen Treasury wechselt. Ich habe meiner Entität meine Lebenskraft entzogen. Ich lebe zum Wohlgefallen meiner Gläubiger oder meiner Gegenparteien, wo und wer auch immer sie sein mögen! Ich habe meine Souveränität verloren!

Robert Breedlove

Auf jeden Fall!

Michael Saylor [33:55]

Einzelpersonen tun es auch, richtig?

Unternehmen tun es und Einzelpersonen tun es!

Robert Breedlove

Auf jeden Fall, und ich denke, dass du den Faden aufnimmst, wie das Anreizschema in Verbindung mit Fiat-Währung die Wirtschaft auf systemische Weise fragilisiert! Was du ansprichst: Es gibt keine adäquaten Wertaufbewahrungsmittel, sodass die Menschen auf individueller und Unternehmensebene gezwungen sind, Hebelwirkung zu nutzen! Die Aufnahme von Schulden! Da die reale Schuldenlast im Laufe der Zeit durch die Inflation erodiert, besteht ein Anreiz, Schulden aufzunehmen. Aber das ist eine sehr kurzsichtige Strategie, denn jetzt ist man der inhärenten Volatilität der Zukunft übermäßig ausgesetzt! Sobald es also irgendeine Form von Schock – COVID oder eine andere Form von wirtschaftlichem Schock – gibt, kann man sofort auf null gehen! Du wirst ausradiert! Im Gegensatz dazu bedeutet das Halten von Bargeld, dass du anti-fragil bist! Du kannst diese Schocks absorbieren! Du kannst diese Schocks sogar ausnutzen, zum Beispiel, wenn die Preise auf dem Markt sinken, kannst du die Dinge mit einem Rabatt erwerben!

Michael Saylor [34:57]

In einer einfachen Welt, in der es Bargeld gibt, das nicht inflationär ist, in der die Politiker die österreichische Ökonomie übernehmen und sagen, wir drucken Bargeld mit Null-Inflation, dann ist es für die Bürger der Gesellschaft einfach, in Bargeld zu sparen und man hat Deflation!

Das Bargeld wird im Laufe der Zeit sogar mehr wert sein!

Genau das ist es, was Jeff Booth hervorhebt. Aber das weiß doch jeder Technologe! Wenn es keine Inflation gäbe, würde das Bargeld im Laufe der Zeit mehr wert sein und meine ganze einfache Geldstrategie würde lauten: Spare Bargeld und im Laufe der Zeit werde ich mich verbessern. Aber in einem Währungskrieg erklärt das politische System der Währung den Krieg und macht das Bargeld toxisch!

Wenn es zu 2 % toxisch ist, ist das so, als würde man sich eine leichte Droge in die Venen spritzen.

Wenn es zu 10 % toxisch wird, ist es wie ein Gift in Ihren Adern.

Wenn es zu 20 % toxisch wird, ist das im Grunde so, als würde ich einen Gesunden einer Chemotherapie unterziehen und giftige Chemikalien durch den Blutkreislauf eines Gesunden pumpen, denn Strom – Strom ist wie Blutstrom – transportiert die Energie des Lebens, den Sauerstoff.

Sauerstoff ist Energie. Ihr Blut transportiert Energie, um uns am Leben zu erhalten – Geld transportiert Energie! Wenn ein souveräner Staat seine eigene Währung massiv inflationiert, dann injiziert er seinem eigenen Kreislaufsystem eine Toxizität und das ist irgendwo zwischen – eine Metapher ist die Chemotherapie – eine andere Metapher wäre Typ-2-Diabetes.

Ich injiziere so viel Zucker in dein System, dass deine Insulinreaktion versagt und du insulinresistent wirst. Dein Körper wird zuckerkrank und ich dir eine Stoffwechselkrankheit verpasse, weil ich einfach die Liquidität zu stark in die Währung pumpe, die das Blut des Lebens ist!

Robert Breedlove

Möglicherweise befinden wir uns heute an diesem Punkt, oder? Die stimulierenden Maßnahmen der Zentralbanken scheinen nicht mehr die gleiche Wirkung zu haben wie früher!

Michael Saylor [37:34]

Ja, wenn ich genug Zucker in deinen Körper pumpe, könntest du zuerst diabetisch werden, dann versagt die Bauchspeicheldrüse, die Leber, du hast Organversagen, Krebs und Tod! Das passiert, wenn man eine Überdosis reinen Zuckers zu sich nimmt. Ich denke, das Äquivalent wäre eine Hyperinflation.

Wenn ich so viel Geld in das System pumpe, dass die Währung ihre gesamte Energie- und Sauerstofftransportfähigkeit verliert?

Energietransportfähigkeit! Ich verliere einfach alles!

An diesem Punkt ist das Organversagen: Wie kann ich jetzt Strom kaufen?

Wie kaufe ich Lebensmittel?

Wie komme ich in einen Bus?

Wie bezahle ich Soldaten, Polizisten und Feuerwehrleute, wie alle Verkehrssysteme und Lebensmittelsysteme?

Das ist der organische Tod der Gesellschaft. Das passiert bei Hyper-Hyperinflation!

Robert Breedlove [38:27]

Das ist ein großartiger Punkt! Du sagtest, es verliert seine Energietragfähigkeit. Es gibt auch eine Verbindung zur Information, denn die Preissignale werden total gestört!

Das Geld bedeutet in diesem Fall nichts mehr!

Das Kapital wird also überhaupt nicht effizient zugeteilt, weil die Preise völlig – man verliert völlig dieses wirtschaftliche Nervensignal, das wir Preissignal nennen. Es verliert also seine Energie- und Informationsübertragungsfähigkeit.

Am Ende liegt das Geld auf der Straße, wie wir es heute in Venezuela haben!

Michael Saylor [38:58]

Der Ausdruck „toxischer Schock“ kommt mir in den Sinn! Toxischer Schock! Der toxische Schock des Systems. Aber lass uns zurück zu dem schönen Thema kommen!

Wie wächst das Bitcoin-Energie-Netzwerk?

Nun, durch Adoption! Eine Million Leute adoptieren ihn als 90-prozentige Reserve und jeder hat 1 Million US-Dollar. Jetzt hast du 1 Million mal tausend ist eine Milliarde, eine Million mal eine Million ist eine Billion, richtig?

Mit einer Million Millionen kommt man also auf eine Billion im Netzwerk. Diese bringen das Geld in das Netzwerk ein und das Netzwerk ist die Syndizierung der gesamten Treasury-Energie der Leute, die sich dafür entscheiden, es als ihre primäre Treasury-Reserve zu übernehmen. Wenn also eine Million Menschen eine Million US-Dollar einzahlen, ist das ein Billionen-Dollar-Netzwerk.

Wenn tausend Unternehmen eine Milliarde US-Dollar einzahlen, ist es ein weiteres Billionen-Dollar-Netz, sodass du jetzt bei 2 Billionen US-Dollar angelangt bist!

Wenn hundert Unternehmen eine Milliarde oder 100 Milliarden US-Dollar einzahlen, erreicht man die nächste Stufe!

Einzelpersonen, Familien, private Unternehmen, öffentliche Unternehmen, Regierungsbehörden, kleine Regierungen, Gemeinden, Staaten, kleine Länder, mittelgroße Länder, große Länder, alle gemeinnützigen Organisationen – wenn sie dies als ihre Währungsreserven annehmen, müssen sie es nicht als ihre Währung oder ihr Zahlungsmittel annehmen! Sie brauchen es nicht als Maßeinheit zu verwenden! Wenn es zu ihrem Wertaufbewahrungsmittel wird, zu ihrem Treasury Reservevermögen. Wenn sie es annehmen, syndiziert das Netzwerk all ihre Energie. Die Entscheidung von Apple, es im Wert von 100 Milliarden US-Dollar zu kaufen, käme einer Million HODLer zugute, die jeweils 100.000 US-Dollar oder 1 Million US-Dollar oder 50.000 US-Dollar oder was auch immer diese gekauft haben! Das Schöne daran ist, dass jeder pro rata, pari passu, davon profitiert.

Es ist im Interesse aller, alle anderen mit ins Boot zu holen, oder?

Das ist ein Netzwerkeffekt: Wenn jemand einsteigt, steigt auch ein anderer ein, der Preis steigt, die Leute, die dabei waren, profitieren, und jetzt kommen wir zu dieser nächsten Dynamik – und ich halte inne, um zu sagen: Ohne die Akzeptanz, ohne die Überzeugung der Leute, dass dies ihre Reserveanlage sein sollte, ohne das hat man nichts! Es reicht also nicht zu sagen, dass es nur schwer ist! Die Leute müssen Bitcoin mehr lieben als Gold, Silber, Apple-Aktien, Amazon, Facebook – was auch immer! Übrigens, wir haben es nicht so sehr erwähnt, aber wenn wir Bitcoin als ein Energienetzwerk im Vergleich zu Facebook oder Apple als Energienetzwerk betrachten, dann ist das Problem dort: Ich muss 100 Jahre vorausschauen. Desweiteren muss man sich fragen:

Werde ich in der Lage sein, 100 Millionen US-Dollar in Apple-Aktien zu investieren und sie 100 Jahre lang zu halten – und wie groß ist mein Risiko?

Natürlich ist das Risiko: Einkommenssteuer für das Unternehmen, Umsatzsteuer auf das Produkt, Zolltausch, regulatorische Interaktion, Einkommenssteuer für die Angestellten. Alle möglichen anderen Steuern, die man sich ausdenken kann, plus viele andere regulatorische Maßnahmen, einschließlich und wahrscheinlich die ultimative Regulierung dieser Dinge als öffentlicher Versorgungsbetrieb. Denn wenn man nicht als öffentliche Versorgungsbetriebe reguliert würden, wäre der reichste Mann in jeder Stadt derjenige, der das Elektrizitätswerk besitzt!

Dieser Typ wäre reicher als Jeff Bezos oder Bill Gates oder so! Der einzige Grund, warum diese Leute reich sind, ist, dass sie in einem neuen, unregulierten Bereich tätig sind, der nicht als wichtig erachtet wurde! Das Problem ist, sobald etwas als so wichtig erachtet wird, dass man nicht mehr ohne es leben kann, wird es zu einem gottgegebenen Recht. Zugang zu YouTube oder zum iPhone oder wozu auch immer zu haben, und damit ändert sich das gesamte Wertangebot!

Ich meine, wir leben in einer Gesellschaft, in der die Menschen denken, dass Aktien das perfekte Wertaufbewahrungsmittel sind! Was sie nicht wissen, ist, dass es möglich ist, dass der Wert auf null sinkt!

Zum Beispiel hat ein verstaatlichtes Kraftwerk null Eigenkapital! Es funktioniert trotzdem! Wenn etwas verstaatlicht wird, sei es Bildung, Energie, Elektrizität, Technologie – geht der Wert auf null! Man kann etwas mit einem Eigenkapital von null haben und die Schulden haben einen Wert.

Man kann etwas haben, wo das Eigenkapital keinen Wert hat, die Schulden keinen Wert haben, aber die zugrundeliegenden Verkäufer bezahlt werden. Das kann sich hin und her bewegen – das ist eine politische Sache!

In Bezug auf Bitcoin und den Wert des Netzwerks kommt es also darauf an, dass die Menschen sich verpflichten, Bitcoin auf allen Ebenen als Reservewährung zu verwenden.

Es ist genauso gut für uns, wenn Norwegen es als Finanzreserve einsetzt, wie eine große Wohltätigkeitsorganisation, die Rockefeller Foundation oder das Hughes Institute oder Harvard oder Stanford oder das MIT oder ein privates Unternehmen oder ein öffentliches Unternehmen oder eine Regierungsbehörde. Vielleicht der Landkreis oder die Stadt, in der du lebst, oder die Feuerwehr oder eine Gewerkschaft oder ein Pensionsfonds!

Außerdem gibt es noch all die Investoren, nicht wahr?

Hedgefonds, Rentenfonds, Versicherungsgesellschaften! Es gibt viele Einrichtungen, die über monetäre Energie verfügen. Entweder brauchen sie diese, um zu arbeiten, oder sie bewahren sie treuhänderisch für ihre Aktionäre oder für künftige Generationen auf und so weiter. Wenn also diese Energie fließt, wird das Netzwerk stärker! Das ist die Dynamik erster Ordnung. Es ist ein einfacher Netzwerkeffekt. Wir syndizieren unsere Macht.

Das ist nicht anders als – sagen wir mal, wir sind hundert Leute auf einem Fußballfeld Du organisierst 50 Leute für dein Tauzieh-Team, und ich kann nur 5 in mein Team bekommen, und der Rest sind alles Singles – dein Team gewinnt!

Wenn es eine Lehre aus der Geschichte gibt, dann die: Das am besten organisierte Team gewinnt immer!

Normalerweise haben die Römer fast tausend Jahre lang allen in den Arsch getreten! Weil sie am besten organisiert waren! Als sie ihre kleinlichen Differenzen 700 Jahre lang beiseite legten, schlugen sie alle anderen.

Als sie dann anfingen, einander zu bekämpfen, kam es zum Verfall und als sie schließlich unorganisiert waren, führte diese Unorganisiertheit zu einem Verfall der Macht.

Es gewinnt also derjenige, der am besten organisiert ist. Dabei spielt es keine Rolle, ob du in der 8. Klasse Fußball spielst oder in der High School oder im College bist. Was auch immer es ist! Organisation ist immer entscheidend!

Robert Breedlove

Ich glaube, du weist hier auf eine weitere Stärke des Bitcoin-Netzwerks hin!

Außerdem entlarvst du das, was ich als alternatives Narrativ bezeichnen würde, dass Geld als Tauschmittel angenommen werden muss, um sich als Netzwerk zu verbreiten.

Man muss es als HODL oder als Reservewährung einführen – im wirtschaftlichen Sinne – um eine Vorratsnachfrage für diesen Vermögenswert zu schaffen. Man nimmt diesen Vermögenswert vom Markt. Man reduziert sein Angebot und erhöht damit seinen Preis. Auf diese Weise entsteht der Bootstrapping-Effekt, dieser Monetarisierungsprozess.

Das wiederum erinnert an den evolutionären Weg, bei dem es zunächst als Wertaufbewahrungsmittel dient. Nachdem es genug Wert geschaffen hat, kann es als Tauschmittel verwendet werden, weil die frühen HODLer einen größeren Anreiz hatten, es als Tauschmittel zu verwenden. Schließlich, wenn es weit genug akzeptiert wurde, wird es als Rechnungseinheit verwendet. Was die Organisation angeht, so sind die HODLer alle perfekt auf 21 Millionen ausgerichtet! Die energieeffiziente Strategie ist es, einfach HODL zu machen! Es ist sehr einfach, schwer zu stören, schwer zu desorganisieren, weil es nicht viel Aktivität auf Seiten der HODLer gibt, also scheint es eine unbezwingbare Strategie auf dem Markt für Geld zu sein!

Michael Saylor [47:59]

Das ist der Grund, warum du, wenn du Bitcoin verstehen würdest, niemals so etwas Dummes sagen würdest wie: Ich weiß, wann ich es kaufen muss und ich weiß, wann ich es verkaufen muss und ich handle einfach!

Die Leute, die damit handeln, verstehen es nicht wirklich, denn wenn sie es verstehen würden, würden sie es einfach kaufen und HODLen! Manchmal denken die Leute, dass sie etwas erreichen, aber sie erreichen gar nicht so viel! Wenn hundert Unternehmen jeweils für 1 Milliarde US-Dollar kaufen, dann wird der Wert des Netzwerks um mehr als 100 Milliarden US-Dollar steigen. Wenn sie es einfach kaufen und in einem Cyber-Vault parken und 100 Jahre lang nicht anfassen, dann ist das egal! Es wird steigen! Die Tatsache, dass sie ihre Energie in den Container gesteckt haben, hat das Energienetz wachsen lassen!

Das Hinein- und Herausbewegen ist in Wirklichkeit Energie-Verschwendung und -Vergeudung! Man vergeudet nur Energie, um zu kommen und zu gehen, und letztendlich ist der Erfolg der Sache – ich höre diese Leute, sie reden über Wertaufbewahrung, Tauschmittel.

Nun, Bitcoin ist ein hochfrequentes Wertaufbewahrungsmittel und ein niedrigfrequentes Tauschmittel!

Das ist es, was es sein muss und technisch gesehen ist es das auch!

Wenn man das einmal verstanden hat, merkt man, dass man sich nicht dagegen wehren sollte! Also zum Beispiel: Ich kaufe für 1 Milliarde US-Dollar Bitcoin. Jede Sekunde hält es jemanden davon ab, meine Bitcoin zu stehlen! Jede Sekunde speichert er den Wert!

Keine Regierung, kein Parasit, kein Dieb, kein Hacker stiehlt mir in den nächsten Millionen Jahren meine  Milliarde US-Dollar! Es funktioniert!

Genauso wie ich diese Energie in eine Vakuumverpackung stecke und sie jede Sekunde vakuum-versiegelt bleibt, und der ganze Sinn war es, ewig zu leben! Wenn ich dir also ein kleines Krypto-Feld geben würde, das dich ewig leben und nie altern lässt, würdest du sagen: „Hochfrequenz-Langlebigkeitsgerät – das funktioniert ziemlich gut!“ Du hättest kein Problem damit - es ist nichts falsch daran, ewig zu leben! Es ist unsterbliche Energie! Das ist also Hochfrequenz.

Das Problem ist, dass die Menschen nicht erkennen, dass sie jede Sekunde des Tages angegriffen werden. Du wirst angegriffen! In jeder Sekunde des Tages gibt es Bakterien und Viren, die versuchen, euch zu töten! Wenn ich sagen würde, dass ich ein Feld erzeuge, das sie davon abhält, dich zu töten, dass es eine Million Jahre lang funktionieren wird und dass du es nicht bemerken wirst – du würdest denken, dass das ein ziemlich guter Trick ist! Aber genau das passiert, wenn man tatsächlich Werte speichert!

Nun, ein niederfrequentes Tauschmittel: Damit Bitcoin seine anti-fragilen Eigenschaften und seinen Nutzen behält, müssen wir in der Lage sein, es gelegentlich zu bewegen. Vielleicht bewege ich ihn einmal im Jahr von einer Cyber-Krypto-Bank zu einer anderen, oder von einem Cyber-Tresor zu einem anderen, oder einmal im Jahrzehnt. Oder wenn ich sterbe, muss ich es vielleicht jemandem übertragen oder es zwischen meiner Tochter und meinem Sohn aufteilen. Oder vielleicht auch nicht, vielleicht habe ich nur einen Schlüssel und gebe ihn meinem einzigen Kind. Du gibst ihn an dein einziges Kind, du gibst ihn an dein einziges Kind – und dann wird er nie übertragen!

Vielleicht muss ich einmal im Jahr 5 % meiner Bitcoin aus meinem Tresor nehmen, es in Fiat umwandeln und dann in 100.000 kleine Teile zerlegen, um es auf Apple Pay zu übertragen und damit für Uber und Domino's Pizza und Kreditkartenrechnungen zu bezahlen. Okay! Einmal im Jahr nehme ich ein Stück aus meinem Sparschwein, meiner Krypto-Bank, ich lege es in Fiat an, ich tue damit, was auch immer ich tun werde – vielleicht! Vielleicht – wenn die Welt so funktioniert, wie man sich das vorstellt – lege ich einfach 100 Millionen US-Dollar in den Tresor, nehme es nie heraus und leihe es mir einfach! Ich leihe mir einfach 3 Millionen US-Dollar pro Jahr, 1 Million US-Dollar pro Jahr – steuerfrei! Ich habe kein Einkommen, ich erhebe keine Kapitalertragssteuer, ich erhebe keine Betriebseinkommenssteuer. Wenn ich mir Geld in bar leihe und mein Bitcoin um 20 % pro Jahr steigt – das ist die reale Rendite – und ich mir Geld zu 5 % leihen kann, dann beträgt meine effektive Arbitrage 15 %!

Es ergibt also niemals Sinn, es zu verkaufen, niemals!

Wenn man sich die Leute ansieht, die Immobilien als Wertaufbewahrungsmittel nutzen, dann funktioniert das so: Meine Familie kauft im Jahr 1900 einen Block in Manhattan für 10 Millionen US-Dollar. Der Wert steigt jedes Jahr um 8 % – er verdoppelt sich alle 10 Jahre. Es ist 20 Millionen US-Dollar wert, dann 40 Millionen US-Dollar, dann 80 Millionen US-Dollar und dann 160 Millionen US-Dollar. Wenn du 80 Jahre alt sind, hast du Immobilien im Wert von einer Milliarde US-Dollar in Manhattan. Du verkaufst diese nicht! Du hast in den letzten hundert Jahren keine einzige Transaktion getätigt! Alles, was du getan hast, ist, diese als Sicherheit für den Kredit zu verpfänden, und du hast 42 Millionen US-Dollar dafür geliehen, und du zahlst 3 % Zinsen. Diese 42 Millionen US-Dollar – das ist kein Einkommen! Du hast keine 42 % Steuern auf 42 Millionen US-Dollar gezahlt – das ist kein Einkommen! Das ist kein Kapitalgewinn! Es ist kein langfristiger Kapitalgewinn! Es ist kein kurzfristiger Kapitalgewinn! Das ist eine Verbindlichkeit! Du hast 42 Millionen US-Dollar an Verbindlichkeiten für einen nicht versteuerten Vermögenswert erzeugt.

Die einzige Art und Weise, wie es besteuert wird, ist, dass du einfach unter den Immobiliensteuern leidest, richtig?

Aber wenn du in einem Land lebst, in dem die Inflation hoch, die Immobiliensteuer und die Zinsen niedrig sind, dann besteht Ihr Geheimnis, für immer steuerfrei zu leben, darin, dass du einfach einen Kredit gegen Ihr stationäres Vermögen aufnehmen! Das sind die Nachrichten dieser Woche: Donald Trump hat 400 Millionen US-Dollar Schulden und hat ein Jahrzehnt lang keine Steuern gezahlt. Aber er ist nicht einzigartig! Du könntest jeden Immobilienmagnaten ersetzen, eine Familie, die seit Generationen Reichtum im Immobilienbereich hat, sie alle haben es getan! Jeder von ihnen!

Wie können reiche Leute gut leben und keine Steuern zahlen?

Nicht durch den Verkauf von Sachen! Nicht durch den Handel mit Dingen! Die Art und Weise, wie sie tatsächlich leben, ist, dass sie einfach einen Vermögenswert in der Bilanz parken und ihn niemals, niemals, niemals handeln! Sie finanzieren es einfach oder leihen es sich – und einmal aller Jubeljahre, einmal in einem Jahrzehnt, will mir jemand das Dreifache von dem zahlen, was es wert ist – und vielleicht tue ich das, aber oft ist die Denkschule von Warren Buffett:

„Die Steuern bringen dich um! Deshalb ist die ideale Haltedauer für einen Vermögenswert ewig!“

Er sagt, es ist für immer, als ob ich mich dazu verpflichtet hätte – ja! Aber es sind die Steuern, die einen umbringen. Deshalb ist die ideale Haltedauer ewig, weil man es dann verpfänden und beleihen kann.

Wie wird man reich?

Man kauft einen Vermögenswert, er steigt, man nimmt einen Kredit auf, um einen anderen Vermögenswert zu kaufen, der steigt, man nimmt einen Kredit auf, kauft einen anderen Vermögenswert, der steigt. Schon bald hat man all diese Vermögenswerte geschaffen, die einen hohen Wertzuwachs haben, mit massiven eingebauten Kapitalgewinnen, die man niemals erkennen wird!

Natürlich kann sich das in verschiedenen Gerichtsbarkeiten ändern, in denen Politiker beschließen, dich für nicht realisierte Kapitalgewinne zu besteuern, aber –

Robert Breedlove [56:01]

Lass mich dich fragen: Wie schafft man den Spagat, sich nicht durch Fremdkapital angreifbar zu machen?

Ist es nur eine Art Schwellenwert, dass man nie mehr als, sagen wir, 10 % des Wertes der Sicherheiten leihen würde - so etwas in der Art? Schützt man sich auf diese Weise?

Michael Saylor

Die Anfälligkeit ergibt sich aus zwei primären Messgrößen: der Deckung der Sicherheiten und der Häufigkeit der Marktbewertung des Kredits – der Laufzeit des Kredits.

Wie häufig werden die Sicherheiten zum Marktwert bewertet?

Wenn du dir zum Beispiel Geld leihst, um ein Haus zu kaufen, es ist eine Hypothek mit einer Laufzeit von 30 Jahren und die Bank sagt Ihnen, dass sie niemals einen Abschlag vornehmen wird.

Richtig?

Es gibt einige Kredite wie Hypothekendarlehen, bei denen nie ein Abschlag vorgenommen wird. Sie könnten höher bewertet werden – du kannst zur Bank gehen und diese bitten, deinen Kredit neu zu bewerten, aber niemand ist jemals zur Bank gegangen und hat gesagt: „Bewerten Sie mein Haus nach dem Zusammenbruch des Immobilienmarktes!“ Wenn du also ein Haus im Wert von 1 Million US-Dollar mit einem Kredit von 800.000 US-Dollar kaufst, 800.000 US-Dollar Schulden hast und das Haus niemals dem Marktwert angepasst wird, dann ist das Risiko nicht so groß, solange du die Zinszahlungen von 25.000 US-Dollar pro Jahr leisten kannst, wenn man von 3 % ausgeht, richtig?

Das ist also nicht so riskant – ich meine, ein bisschen riskant, man kann die 25.000 US-Dollar nicht verdienen und verliert sie – aber wenn ich die Million nicht hätte oder die 800.000 US-Dollar nicht, und jemand wäre bereit, mir das 800.000 US-Dollar Haus umsonst zu geben und ich müsste nur 25.000 US-Dollar pro Jahr zahlen – ich denke, das ist ein ziemlich guter Kompromiss!

Das Schlimmste, was passieren kann, ist, dass sie das Haus zurücknehmen und ich es woanders neu bauen muss. Das ist also nicht sehr fragil!

Wie wird es fragil?

Fragil wird es, wenn man Aktien im Wert von 1 Million US-Dollar mit einem Kredit von 800.000 US-Dollar kauft und einer Beleihungsquote von 80 % hat. Jetzt fallen die Aktien um 20 %! Die Aktie fällt um 20 % und die Bank bewertet die Sicherheiten jeden Tag neu. Wenn du eine Tauschgeschäft mit der Bank abgeschlossen hast, wird sie ihn jeden Tag zum Marktpreis bewerten. Jeden Tag wird der Wert der Sicherheiten berechnet, und wenn du darunter liegst, musst du ihnen das Geld am nächsten Tag überweisen! Wenn du darüber liegst, müssen sie dir theoretisch das Geld überweisen! Du musst es jeden Tag auf den Markt bewerten – das ist sehr riskant!

Wenn du also Aktien im Wert von 100 US-Dollar kaufen willst, willst du wahrscheinlich nicht mehr als 50 % leihen. Aber wenn du 50 % leihst, solltest du verdammt gut daran denken, dass die Volatilität nicht 50 % betragen wird! Das kannst du dir nicht leisten! Wenn du also davon ausgehst, dass die Aktie die Hälfte ihres Wertes verlieren könnte, würdest du wahrscheinlich nicht mehr als 25 % leihen wollen!

Wenn du die Aktie halten willst, selbst wenn sie 80 % ihres Wertes verliert, kannst du nicht mehr als 20 % des Beleihungswerts aufnehmen, richtig?

Das große Risiko, sprichwörtlich, das Hyper-Risiko ist also eine dieser Bitcoin-Börsen, die einen Hebel von 100:1 haben und jede Stunde neu bewertet wird!

Was ist, wenn jede Minute neu bewertet wird, Robert?

Ich meine, dass die BitMex Liquidation! Ich habe im Grunde 100 Bitcoin gekauft, ich verpfände 1 Bitcoin, es wird jede Minute auf den Markt gebracht, und wenn der Preis um 100 Dollar sinkt, werde ich ausradiert und es gibt einen Crash! Das passiert innerhalb von 3 Sekunden. Das ist also riskant. Wenn du den umgekehrten Standpunkt einnehmen willst: Ich habe 100 Bitcoin und leihe mir das Äquivalent von 1 Bitcoin oder 10 Bitcoin, und solange der Kurs nicht um mehr als 90 % sinkt, ist alles in Ordnung.

Aber wenn du für eine Immobilie sparen willst, würdest du sagen: Ich leihe mir die Sicherheiten, aber ich möchte, dass du zustimmst, dass du sie niemals zum Marktwert bewerten wirst – so ist das bei Immobilienkrediten! Oder eine Bank: Ich leihe Ihnen Geld gegen Ihr Kunstwerk, Ihr Boot oder ein anderes interessantes Sammlerstück, und alle ein oder fünf Jahre wird unser Gutachter eine neue Bewertung vornehmen.

Das Problem ist also die Häufigkeit der Bewertung in Verbindung mit der Volatilität des Vermögenswerts, in Verbindung mit dem politischen System, in dem du dich befindest, in Verbindung mit dem Beleihungswert! Wenn du dich in einem politischen System befindest, in dem es inakzeptabel ist, dass Immobilienwerte sinken, dann kannst du vernünftigerweise davon ausgehen, dass dein Haus wahrscheinlich nicht mehr als 20 % des Kaufpreises wert sein wird, weil die Politiker das nicht zulassen werden! Aber Ihr Picasso-Gemälde schützen sie vielleicht nicht! Wenn ich mir also Geld für ein Picasso-Gemälde leihe und der Banker sagt, dass wir es jeden Monat auf den Markt bringen werden, ist das nicht so gut wie einmal in zehn Jahren! Wenn du also über das Risiko nachdenkst, dann denkst du darüber nach, wie liquide die Sicherheiten sind.

Wie häufig wird der Marktwert bewertet? Wie hoch ist dann der Beleihungsauslauf?

So kommt man zur Frage des Risikos und was man tun und lassen sollte! Ich sage übrigens nicht, dass du das tun musst! Du kannst den Bitcoin einfach gegen Bargeld verkaufen, die Steuer bezahlen und das Risiko auf null setzen! Siehst du, wenn der Zinssatz 18 % wäre und du dächtest, dass die Wirtschaft um 3 bis 4 % wachsen würde, dann würdest du verkaufen und keine Schulden machen! Es ist also auch eine Funktion der Zinssätze und der Produktivität.

Kommen wir noch einmal auf unsere Leistungsbilanz zurück: Adoption, Nutzen, Produktivität, Inflation.

Wir haben über die Adoption gesprochen. Ich wollte damit sagen, dass du nur syndizierst – wenn die Welt statisch wäre, in einer statischen Welt, in der es 1 Billion US-Dollar an Vermögenswerten gibt, ist es besser, wenn Sie 100 Milliarden US-Dollar im Netz haben, als 10 Milliarden US-Dollar! 500 Milliarden US-Dollar sind besser als 100 Milliarden US-Dollar! In einer statischen Welt geht es nur darum, Leute zu rekrutieren und sie dazu zu bringen, dem Netzwerk beizutreten. Aber die Welt ist streng genommen nicht statisch!

Die nächste Sache ist dynamisch, und die Technologie ist es, die sie dynamisch macht! Genau da kommt der Nutzen ins Spiel!

Wenn ich also Bitcoin nehme und bei Square Cash kaufen kann, hat es mehr Nutzen!

Wenn ich sie als 22 US-Dollar verschicken kann – wenn ich sie von Square Cash aus verschicken kann – wenn Square meine Bitcoin in US-Dollar umwandelt und sie in einem Sekundenbruchteil verschickt, dann hat es mehr Nutzen!

Wenn Apple Computer es in Apple Pay einbaut und ich eine kleine Wallet mit 1 % meiner Bitcoin in Apple Pay einbinden kann und ich damit auf meinem iPhone herumzappen kann, hat es einen höheren Nutzen!

Wenn Kraken eine Krypto-Bank gründet und mir 4 % Zinsen anbietet, sie es mir mit einer institutionellen Gegenpartei mit geringem Risiko anbieten, sie mir versichern, dass sie 100 Milliarden US-Dollar Versicherung haben. Ich ihnen meine Krypto-Wallet geben kann, ich 4 % Zinsen darauf bekomme oder 6 % und ich ihnen vertraue, ist der Nutzen gerade wieder gestiegen und Bitcoin wird wertvoller!

Wenn ich an den Punkt komme, an dem ich meine Krypto-Schlüssel mithilfe meiner Retina-Scanner-Gesichtserkennung verwalten, Sprachanweisungen geben kann, ich sagen kann: Schickt Robert 37 US-Dollar meiner Kryptowährung in bar – wenn es immer funktioniert, ich es gerade getan habe, es sicherer ist als ein Hardware-Schlüssel, ich mich nicht an meinen 12 [Wort-] Seed-Schlüssel oder was auch immer erinnern muss und es nie versagt – dann ist der Nutzen gestiegen!

Richtig?

Wenn ich sagen kann, Robert – vielleicht habe ich eine Freundin, Lisa – ich könnte sagen, schicke Lisa jedes Jahr Blumen zu ihrem Geburtstag für das nächste Jahrzehnt – klick! Schon ist mein Krypto-Nutzen angestiegen!

Es gibt viele Möglichkeiten, wie der Nutzen zunehmen kann. Dinge kaufen, Dinge verkaufen und so weiter. Es ist alles eine Funktion der Technologie, wenn das Lightning Network funktioniert.

In der idealen Welt, zurück zu meinem Beispiel, habe ich X Geld – 10 Millionen US-Dollar – ich habe 100.000 US-Dollar auf meinem Girokonto. Ich sage: 100.000 US-Dollar auf das Girokonto, den Rest lasse ich auf der Bank, die 7 % Zinsen abwirft. Dann binde mein Girokonto in Apple Pay ein, verknüpfe es mit meinem Uber-Konto, dem Uber-Konto meiner Schwester, meinem Domino's-Konto und verwende es, um Netflix, Google, dieses und jenes zu bezahlen, und verpfände es als vertrauenswürdige Sicherheit in einem Dating-Netzwerk, um zu zeigen, dass ich ein echter Mensch bin. Verwende es dann, um alle meine Gebühren für meine Domainregistrierungen jedes Jahr automatisch zu bezahlen, wenn sie fällig werden. Das habe ich gerade eingestellt! Ich habe es einfach gemacht – das ist Nützlichkeit! Das ist das, wonach wir suchen!

Robert Breedlove

Es ist die Verbindung zur Produktivität, richtig? Es ermöglicht Ihnen, mit demselben oder weniger Aufwand größere Ergebnisse zu erzielen! Der Nutzen ist also ein Spiegelbild Ihrer Produktivität!

Michael Saylor [1:06:21]

Das ist eine tolle Überleitung zu Element 3 der Netzwerk-Power und das ist die Produktivität!

Nun, wir haben eine Million HODLer und jeder von ihnen steckt 1 Million US-Dollar in das Netzwerk, jetzt haben wir 1 Billion Dollar im Netzwerk. Wenn du Bitcoin als deine primäre Geldreserve annimmst, bedeutet das, dass du deine überschüssigen Geldflüsse in Bitcoin investierst.

Diese Million Menschen haben also jeweils 1 Million US-Dollar investiert, aber wie viel Geld verdienen sie jedes Jahr und wie viel sparen sie jedes Jahr?

Sagen wir also, sie verdienen 100.000 US-Dollar im Jahr und sparen 10.000 US-Dollar im Jahr. Also 10.000 US-Dollar mal eine Million - 10 Milliarden US-Dollar! In diesem Fall werden also jedes Jahr 10 Milliarden US-Dollar in Bitcoin umgewandelt! Das ist die Produktivität!

Wenn sie alle eine Gehaltserhöhung bekommen, werden es nächstes Jahr 11 Milliarden US-Dollar sein. Im nächsten Jahr werden es 12 Milliarden US-Dollar sein. Wenn jeder von ihnen sein eigenes Unternehmen gründet, sind es im nächsten Jahr 30 Milliarden US-Dollar. Wenn die Wirtschaft wächst und alle etwas Tolles erfinden und einer von ihnen der nächste Michael Dell oder Bill Gates oder was auch immer wird, dann wird diese Person 100 oder 50 Milliarden US-Dollar einbringen! Wenn man Glück hat und einer der HODLer Jeff Bezos ist, wird er 37 Milliarden US-Dollar einbringen! Die Produktivität des Einzelnen wird also Geldströme in das Netzwerk spülen.

Dasselbe gilt für die Produktivität der Unternehmen! Also Microstrategy, wir stecken 500 Millionen US-Dollar in ein Netzwerk, wir machen 50 Millionen US-Dollar pro Jahr.

Wenn wir 50 Millionen US-Dollar im Jahr nach Steuern erwirtschaften, fließt das in die Treasury, richtig?

Wenn wir das 10 Jahre hintereinander machen, werden aus unseren anfänglichen 500 Millionen US-Dollar weitere 500 Millionen US-Dollar an diskontiertem Cashflow! Damit sind wir wieder bei den Grundlagen der Finanztheorie:

Wie hoch ist der Wert der Aktie?

Er ist gleich dem Barwert in der Bilanz plus der Diskontierung der Cashflows. Der abgezinste Wert der Cashflows über die Zeit! Der Treasury-Anteil, der eingebracht wird, ist also der Anfangswert, und der abgezinste Wert der Cashflows aller Mitglieder des Netzwerks ist der nächste Wertvorschlag.

Das passt natürlich sehr gut zur Wirtschaftstheorie, denn wenn die Weltwirtschaft insgesamt stagniert und nicht wächst, dann werden auch die Cashflows nicht wachsen! Wenn die Gesamtwirtschaft einbricht und sich zu verschlechtern beginnt, wird sich auch der Cashflow verschlechtern! Wenn ich die Wirtschaft zerstöre, wird der Cashflow auf null sinken, es wird kein Wert mehr entstehen!

Wenn ich aber einen atomaren Overthruster erfinde, der dir unendlich viel Energie in einem Zuckerwürfel gibt, dann wird vermutlich die Produktivität durch die Decke gehen und die Cashflows werden durch die Decke gehen! Letztendlich bringen wir also einen Haufen Leute dazu, dem Netzwerk beizutreten und dann ist unser aller Schicksal mit all unseren Produktivitäten verflochten! Wir haben eine Cyber-Ökonomie geschaffen! Wie Warren Buffett schon sagte:

„Wette niemals gegen die Vereinigten Staaten.“

Die Vereinigten Staaten waren eine physische Wirtschaft des 20. Jahrhunderts, in der jedes Unternehmen zum Nutzen aller anderen Unternehmen in einem wettbewerbsorientierten kapitalistischen darwinistischen Ökosystem arbeitete. Jetzt schaffen wir eine Cyber-Wirtschaft, in der man mit jedem anderen in einer Beziehung stehen kann, und zwar in dem Maße, wie du, Robert, als HODLer und ich als Corporate Treasurer adoptieren!

Wenn ich erfolgreich bin, profitierst du!

Wenn du erfolgreich bist, profitiere ich!

Wenn wir Apple Computer dazu bringen können, 100 Milliarden US-Dollar und dann 50 Milliarden US-Dollar pro Jahr zu investieren, profitieren wir alle davon!

Wenn ein Land dies tut, profitieren sie davon!

Natürlich, wenn die Menschen, die dem Netzwerk beitreten, verantwortungsbewusster sind, wenn du tatsächlich produktiv bist und mehr sparen, als du ausgibst, oder wenn du mehr einnimmst, als du ausgibst, dann wächst das Netzwerk.

Wenn du mehr ausgibst, als du einnimmst, dann wird es umgekehrt sein – eine Million HODLer sparen plötzlich ihr Geld, dann fangen sie an, durchzudrehen, zu feiern, kündigen ihre Jobs, kaufen Lambos, verprassen alles für Champagner und Glücksspiel, sie fangen an, ihre Guthaben im Bitcoin-Netzwerk abzubauen und verkaufen ihre Bitcoin für Fiat! Wenn sie es für Fiat verkaufen, ziehen sie es aus dem Netzwerk ab!

Das Netzwerk wird also durch tugendhaftes wirtschaftliches Verhalten wachsen und durch Laster entwertet und verwässert werden!

Robert Breedlove [1:11:18]

Ich liebe das von dir angeführte Beispiel der Vereinigten Staaten als dieses darwinistische Wirtschaftsökosystem der Wertschöpfung! Denn es war in der Tat ein Ort in der Welt mit den geringsten Hindernissen für den freien Handel, der tatsächlich dazu führte, dass Amerika den meisten Wohlstand und das meiste Kapital schuf. In vielerlei Hinsicht glaube ich, dass Bitcoin viele der Gründungsprinzipien des amerikanischen Kapitalismus der freien Marktwirtschaft positiv verkörpert.

In Bitcoin gibt es unantastbare Eigentumsrechte, die im amerikanischen Ökosystem durch quantitative Lockerung und das Drucken von Fiat-Währungen nur am Rande missachtet werden. Es gibt hier in den USA eine Rechtsstaatlichkeit, also haben wir eine gewaltfreie Streitbeilegung, die Durchsetzung des Vertragsrechts.

Das Bitcoin-Netzwerk ist eindeutig das geschickteste Netzwerk, um einen globalen Konsens zu erreichen, das wir je geschaffen haben!

Dann wäre ehrliches Geld oder hartes Geld etwas anderes, das ein echtes kapitalistisches System ausgibt. Es ist also fast so, als ob Amerika als Experiment dem reinen Kapitalismus am nächsten kam, den wir vor Bitcoin hatten. Denn auch hier gibt der Nationalstaat immer der Versuchung nach, die Geldmenge zu verletzen und damit die privaten Eigentumsrechte der Bürger zu verletzen.

Michael Saylor [1:12:46]

Nun Robert, du hast meinem Gedächtnis auf die Sprünge geholfen, oder meinen Gedanken auf die Sprünge geholfen.

Ich habe Bitcoin als einen Schwarm von Cyber-Hornisten hinter einer Mauer aus verschlüsselter Energie beschrieben.

Jedoch, die Vereinigten Staaten sind ein Schwarm von militärischen Einrichtungen: die Marine, die Armee und die Luftwaffe, hinter einer Mauer aus Wasser!

Die Isolierung ist der Pazifische Ozean, der Atlantische Ozean! 4828 Kilometer (3.000 Meilen) Wasser – man muss durch die Armee, die Marine und die Luftwaffe gehen, das hat einen Haufen Kapitalisten, einen Haufen Unternehmer geschützt. Im Dienste der Göttin der Weisheit, in diesem Fall im Dienste des American Way! Die amerikanischen Unternehmen, die den amerikanischen Traum ungehindert verfolgen, weil sie sich hinter einer Mauer aus Wasser befinden.

Wenn du nach Polen gehst, weißt du, dass das auch gute Menschen sind! Ich war schon dort! Ich habe viele polnische Angestellte – sie sind brillant! Zwischen Russland und Deutschland. Auch hier gilt Trotzkis Aussage:

„Du bist vielleicht nicht am Krieg interessiert, aber der Krieg ist an dir interessiert!“

Es ist ziemlich schwierig, seinen Geschäften nachzugehen, wenn man von Panzern überrollt wird, mal so, mal so.

Das Äquivalent dazu in einem Geldsystem oder einem Energiesystem ist, dass jemand deine Energie stiehlt!

Wie geht das? Wie halte ich meinen Kaffee warm?

Ich fülle ihn in eine Thermoskanne! Ich muss meine Energie isolieren, damit sie mir niemand stiehlt! Wenn ich deinen Starbucks-Kaffee nehme und ihn in eine Kühlbox mit Eis stelle und ihn ins Eis fallen lasse, wird dein Kaffee kalt! So ist die Wand aus verschlüsselter Energie der Isolator. Die Wand aus Wasser ist der Isolator. Der Isolator ist der Isolator. Das Vakuum ist der Isolator. Wenn du einen Schmelztiegel der tugendhaften Innovation willst, brauchst du dieses Gefäß, das als Isolator gegen alle Kräfte dient, die es von außen oder innen aus Angst vor diesem Prozess angreifen würden.

Das ist Bitcoin, richtig?

Wir erschaffen das! Nachdem wir all das gesagt haben, richtig: Akzeptanz, Nützlichkeit, Produktivität - diese drei Dinge schaffen eine Art monetäre chemische Reaktion. Der letzte Teil ist die Inflation. Aber Inflation ist fast nur die Art und Weise, wie wir die Energie übersetzen – es ist ein Übersetzungskoeffizient der Energie in einem Bezugsrahmen der Dimensionalität oder des Bereichs, in dem ich sie ausgeben werde.

Ich meine, ich muss meine monetäre Energie in Rubel oder Pesos oder Dollar oder Euro oder Yen übersetzen, wenn ich in einen dieser Bereiche gehe, denn es ist ihre Welt, nicht unsere Welt!

Wenn also der Dollar nicht inflationieren würde, würde dann Bitcoin steigen?

Wenn die Vereinigten Staaten eine perfekte Geldpolitik hätten – keine Inflation – könnte Bitcoin dann erfolgreich sein?

Ja! Er könnte Erfolg haben!

Wenn die Leute ihn annehmen – weil er technische Vorteile hat, richtig?

Wenn sie ihn als Reserve-Asset annehmen, ich meine, ihre Wahl ist das im Vergleich zu Aktien oder Anleihen oder Eigentum – du hast immer noch das Problem: Wie kann ich Energie durch Zeit und Raum transportieren?

Ich würde es also trotzdem annehmen! Die Technologie wird immer noch besser werden!

Ich meine, wenn es keine Inflation gäbe, würden Sie das iPhone immer noch mögen.

Du würdest Zooming immer noch mögen, wenn es keine Inflation gäbe!

Die Technologie würde besser werden und wir hätten Produktivität! Wir würden Dinge erfinden: Kernfusion, bessere Materialien und so weiter.

Wenn wir Sachen wie Zooming erschaffen und Zoom mit YouTube zusammenbringen würden, würden wir reden und jemand würde es auf YouTube stellen und 100.000 Leute würden es sehen und 3 Leute würden eine Idee haben und etwas würde passieren, was sonst nicht passiert wäre!

Man braucht keine Inflation, um mit Bitcoin erfolgreich zu sein, genauso wenig wie man sie braucht, um mit Google oder Apple oder Amazon erfolgreich zu sein – es ist einfach so, dass es in einem inflationären Umfeld schneller geht – 2 % Inflation lässt es 2 % schneller wachsen, 10  % Inflation lässt es 10 % schneller wachsen – theoretisch, wenn eine Anleihe reine Energie ist und wenn Anleihen um 20 % inflationieren, dann bedeutet das, dass Bitcoin eine 20-prozentige reale Rendite in dieser Währung haben wird, wo man diese Energieinflation sieht!

Das wird relativ zum Referenzrahmen jedes einzelnen Bereichs oder Landes unterschiedlich sein, je nachdem, wie man seine Währung verwalten will. Theoretisch könnten man - ich könnte an den Dollar koppeln, so wie in Singapur oder den Vereinigten Arabischen Emiraten an den Dollar gekoppelt ist. Ich könnte mich an Gold binden. Wenn ich mich an Gold binde, beträgt der Unterschied 3 bis 4 %. Wenn ich mich an den Dollar binde, könnte es ein Unterschied von 10 bis 15 % sein. Wenn ich mich an den Peso binde, könnte es ein Unterschied von 32 % sein.

Der gesamte Wert von Bitcoin im Verhältnis zu den Menschen in den Ökosystemen der Domäne wird also variieren!

Wenn ich im Libanon oder in Argentinien bin, ist der Bitcoin für mich natürlich noch wahnsinnig viel wertvoller als in der Schweiz!

Robert Breedlove [1:18:48]

Auf jeden Fall! Ich würde vielleicht noch hinzufügen, dass eine Inflation von 2 % die Adoption um 2 % erhöhen würde. Aber ich denke, wenn man die Inflationsrate erhöht, wäre das tatsächlich nicht linear, denn wenn man das extreme Beispiel einer Hyperinflation nimmt, würde jeder aus seiner Währung in den Dollar oder in Bitcoin flüchten – in etwas, das zuverlässiger ist. Sodass, wenn man von, sagen wir, 2 % auf 10 % ansteigt, die Inflationserwartungen der Menschen tatsächlich steigen, was ihnen einen weiteren Anreiz gibt, in Bitcoin oder etwas anderes zu wechseln.

Michael Saylor [1:19:24]

Es ist multivariat, nicht-linear, und es ist eine Dynamik: Hyperinflation versetzt die Menschen in Panik, hohe Inflation treibt sie dazu, niedrige Inflation ermutigt sie dazu, aber wir setzen den Wert des Bitcoins in Relation zu allen Vermögenswerten – den Sachwerten, allen Produkten und Dienstleistungen und Vermögenswerten in dem Bereich, der inflationiert wird – das hat auch Auswirkungen auf den Bezugsrahmen. Der Bezugsrahmen ändert sich also buchstäblich, wenn eine Tasse Kaffee 1 Million US-Dollar kostet – Bitcoin ist dann 1 Milliarde US-Dollar wert, richtig?

Robert Breedlove

Ja. Das ist die Number Go Up Technologie!

Michael Saylor [1:20:09]

In dieser Hinsicht wird es also mächtig. Also jeder dieser vier Effekte – ich habe sie nicht als Formel oder Gleichung aufgeschrieben.

Wenn ich sie aufschreiben würde, würde ich schreiben: f(Adoption), f(Nutzen), f(Produktivität).

Denn in Wirklichkeit sind das alles Vektoren, die sich ständig dynamisch über viele Dimensionen hinweg verändern. Jeder dieser Vektoren ist eine allgemeine Idee und sie alle falten sich miteinander, um die Leistung des Netzes zu steuern. Aber wenn man sie alle berücksichtigt, dann erkennt man, dass Bitcoin ein Energienetzwerk ist! Es wird Energie sammeln. Wenn die Menschen es wahrnehmen, werden sie es annehmen, wenn sie es annehmen, werden sie es mit mehr Nutzen integrieren wollen. Wenn sie das tun, können wir natürlich erwarten, dass die menschliche Produktivität steigt, wir können erwarten, dass die Technologie voranschreitet. Wenn wir nur 0,1 % Akzeptanz haben, ist das so, als hätte man das gesamte Gas in 1 % der Kammer. Ich nehme die Barriere weg. Du kannst davon ausgehen, dass es das wird – es wird nicht weniger! Der Geist ist aus der Flasche! Der Geist wird sich ausbreiten! Dann darauf zu wetten, dass einige Regierungen sich aufblähen, ist keine sehr riskante Wette.

Robert Breedlove

Das ist eine gute Wette!

Michael Saylor

Wahrscheinlich wirst du das bekommen! Das ist die Machtdynamik des Bitcoin-Netzwerks. Das ist die Dynamik dort.

Jeder, der Bitcoin vermarktet, trägt dazu bei.

Jeder, der an der Bitcoin-Technologie arbeitet, trägt dazu bei.

Jeder, der Bitcoin einfach HODLt, trägt dazu bei.

Jeder, der Bitcoin hasst, oder jeder, der jeden anderen Vermögenswert angreift oder jedes Mal, wenn ein anderer Vermögenswert versagt oder eine andere Währung schwächelt, trägt dazu bei.

Dann trägt einfach der unerbittliche Lauf der Zeit dazu bei.

Robert Breedlove [1:22:23]

Ich denke, das ist ein brillanter und einzigartiger Weg, um die Netzwerkeffekte von Bitcoin zu betrachten! Ich finde es auch interessant, dass im Zentrum dieses Wirbels der höchste Ausdruck von Wahrheit ist, den wir je hatten!

Bitcoin ist buchstäblich dieses System der Umwandlung von Energie in unbestreitbare Wahrheit darüber, wer welche UTXOs besitzt. Die 21 Millionen wiederum sind so etwas wie die dritte Gewissheit im Leben.

Wir hatten den Tod und die Steuern, und jetzt haben wir zumindest im sozioökonomischen Bereich diese Zahl 21 Millionen, von der wir wissen, dass sie nicht verletzt werden kann. Und das ist es, was all diese Effekte antreibt!

Michael Saylor [1:23:01]

Bitcoin ist eine Cyber-Ökonomie, die auf den Prinzipien der Wahrheit, der Einhaltung der Gesetze der Thermodynamik und der Newtonschen Gesetze basiert. Wenn du die Göttin der Energie anbeten willst, solltest du besser die Gesetze der Energieerhaltung respektieren! Genau das ist das konservative monetäre Energiesystem.

Das erste konservative monetäre Energiesystem, das wir je erfunden haben – jeder kann wählen, Mitglied zu werden: jedes Individuum, jede Familie, jedes Unternehmen, jede Regierung kann wählen, Mitglied dieses geschlossenen Energiesystems zu werden. Die konservative Energie ist die Wahrheit! Es beginnt mit diesem einfachen Prinzip: Energie kann weder geschaffen noch zerstört werden! Man kann die Kontrolle über sie verlieren!

Du hast sie – du kannst die Kontrolle über sie verlieren und sie kann sich auflösen und du kannst sie verlieren! Das bedeutet also nicht, dass man faul oder schlampig sein darf. Du musst die Energie kanalisieren! Aber Bitcoin ist das beste System in der Geschichte der Welt, um Energie zu kontrollieren, zu speichern und zu kanalisieren, und deshalb ist es dazu bestimmt, erfolgreich zu sein!

Robert Breedlove [1:24:24]

Ich liebe es – ich habe es noch nie so formuliert gehört! Diese konservative Energie ist die Wahrheit! Das knüpft daran an, wie wir dieses Gespräch über den Adler, der die Ziege von der Klippe zieht, begonnen haben: Es geht darum, die geringste Energie einzusetzen, um das größte Ergebnis zu erzielen.

Das ist es, worauf du setzen solltest. Das ist die Gewinnstrategie, auf die du setzen solltest.

Diese weist auf den Kern aller Wirtschaftswissenschaften hin, nämlich:

• Knappheit verleiht den Dingen einen Marktwert.
• Knappheit ist die Triebfeder des Marktwerts.

Dinge, die schwer zu beschaffen sind und einen Nutzen haben, verleihen ihnen auf dem Markt einen Wert.

Michael Saylor

Das ultimative knappe Gut im Universum ist Energie! Man kann nicht mehr davon erschaffen! Wenn ich dir so viel gebe, kannst du nicht mit den Fingern schnipsen und es doppelt so viel machen! Wenn du sie verlierst, ist sie weg!

Man kann all diese Spiele spielen und die Thermodynamik ist ein großartiges Feld, weil jeder denkt, dass sie alle nach dem Perpetuum Mobile suchen. Die Gesetze der Thermodynamik haben wir am MIT immer auf eine bissige Art und Weise umschrieben, indem wir sagten:

„Du kannst nicht gewinnen.
Du kannst nicht kostendeckend arbeiten.
Du kannst nicht aus dem Spiel aussteigen!“

Die Gesetze der Thermodynamik!

Aus der Sicht eines Laien ist es so: Man kann nicht schummeln! In der Thermodynamik gibt es kein Schummeln!

Es könnte so aussehen, als hätte man etwas umsonst bekommen – sogar Maxwells Dämon. Er stellte die Frage:

„Vielleicht könnte ich die Entropie tatsächlich bekämpfen oder umkehren.“

Ordnung aus der Unordnung schaffen, indem ich eine Kammer teile und einen Dämon habe, es eine kleine Tür gibt und Moleküle umher hüpfen. Was wäre, wenn mein Dämon die Tür öffnet, wenn das Molekül von rechts nach links hüpft. Sie schließt, bevor das [Molekül] von links nach rechts hüpft? Ich könnte mit der Zeit durch Zufall alle hüpfenden Moleküle auf eine Seite der Kammer bringen und so die Entropie reduzieren.

Das kannst du nicht herausfinden! Sie nannten es den Maxwellschen Dämon.

Was ist an diesem Argument falsch? Verstößt das nicht gegen die Gesetze der Thermodynamik?

Die Antwort kam 100 Jahre später, als ein IBM-Computerwissenschaftler darauf hinwies, dass sich im Kopf des Dämons Informationen ansammeln und diese Informationen selbst Entropie erzeugen, sodass man nicht schummelt! Wenn man erst einmal all die Informationen, die Unordnung und die Energie im System berücksichtigt hat, hat es die Gesetze der Thermodynamik eingehalten!

Man kann die Zeit nicht betrügen.
Man kann den Raum nicht betrügen.

Letztendlich gibt es eine Erhaltung! Isaac Newton – alle Newtonschen Gesetze:

• Erhaltung der Masse.
• Erhaltung der Energie F = m×a.

Das ist die Grundlage der Physik. Die Grundlage der Mechanik. Die Grundlage jeder Maschine, die wir gebaut haben und die funktioniert, es ist die Grundlage unseres gesamten Wärmeaustauschs. War es nicht – ich meine, Wissenschaftler und Ingenieure haben keine hohe Meinung von Ökonomen.

Einer der Gründe dafür ist, dass es für Ökonomen nicht wichtig war, die geschlossene Systeme, die isolierte Systeme, Servomechanismen, die Erhaltung von Masse und Energie, E = m×c⌃2 zu verstehen.

E = m×c⌃2 ist wichtig!

Das bedeutet Folgendes: Wenn es eine Masse gibt, wird es exponentiell teuer, sie zu bewegen. E ist die Energie! Du willst etwas schnell bewegen? Dann muss man die Masse auf null bringen! Das ist der Weg, wie man Dinge schnell bewegt!

Vielleicht war das, was die Ökonomen gemacht haben, vor Bitcoin nicht wichtig! Man könnte sagen, dass Bitcoin vielleicht das erste Mal ist, dass Technologie in die Wirtschaft eindringt!

Du hast Energie, du hast Technologie, du hast Mathematik, die in die Ökonomie eindringt, und jetzt kannst du kein kompetenter Ökonom sein, ohne geschlossene Systeme, Energieeffizienz, Mathematik und die Erhaltung von allem zu schätzen!

Robert Breedlove [1:29:01]

Genau! Eine andere Sache, an die das erinnert und vielleicht eine einzigartige Art, Bitcoin zu betrachten: Wir können die Gesetze der Thermodynamik nicht brechen. Das sind die Spielregeln, innerhalb derer wir in der physischen Realität agieren. Bitcoin fügt sich in gewisser Weise sehr gut in dieses System ein, weil es uns ein Wirtschaftssystem gibt, in dem wir die Gesetze nicht brechen können. Es respektiert perfekt die Gesetze der Thermodynamik im wirtschaftlichen Bereich und richtet sich nach ihnen aus! Eine andere Sache, die mir dabei in den Sinn kam, war – das war ein Rahmen, den ich von dir über die Inflation bekommen habe –, dass der VPI niedrig ist, aber alles, was du willst, schnell ansteigt. Man könnte das wahrscheinlich auf einem Spektrum darstellen:

Die Dinge, die energieintensiver zu erzeugen sind, steigen schneller.

Die Dinge, die leicht zu erzeugen sind, werden optimiert und kontrolliert und in den VPI-Eimer geworfen!

Michael Saylor [1:29:56]

Weil die Gesetze der Thermodynamik auch dann gelten, wenn man es sich nicht wünscht!

Man kann nicht aus dem Spiel aussteigen!

Robert Breedlove

Es gibt nichts umsonst im Universum!

ENDE

Kommentar – Robert Breedlove [1:30:15]

Also, Leute! Das war Episode 5 der Saylor Serie und Mann! Was für eine große Folge! Wir haben heute einige wichtige Konzepte behandelt!

Ich fand es einfach super interessant, wie immer! Saylor bringt es auf den Punkt! Ich glaube, wir haben zuerst darüber gesprochen, wie Fiat-Währung im Grunde als Mittel zur Verbesserung der Übertragbarkeit von Gold eingesetzt wird, denn Gold ist schwer und physisch. Es ist schwierig und teuer, es über den Raum hinweg zu transferieren, obwohl Gold seinen Wert über die Zeit hinweg wirklich gut hält und eine hohe relative Knappheit hat. Aber der Punkt, den Saylor ansprach, war, dass goldgedeckte Papierwährungen zwar großartig darin sind, Werte über den Raum hinweg zu transportieren – das war der Zweck ihrer Einführung –, aber sie leiden darunter, dass sie all diese Reibungen zwischen verschiedenen regulatorischen und intermediären Umgebungen haben, sodass man, wenn man versucht, Bargeld beispielsweise von China in die USA zu transportieren, auf verschiedene Arten von Kapitalkontrollen und dergleichen trifft. Es kann also sehr teuer und umständlich sein, Fiat-Währungen über verschiedene Gerichtsbarkeiten hinweg zu bewegen, was den ursprünglichen Zweck des Geldes, nämlich die Portabilität zu erhöhen, beeinträchtigt!

Mir gefällt die Analogie, die er mit einem Boot gezogen hat: Wenn man bedenkt, dass die Funktion des Geldes, Werte durch den Raum zu transportieren, so etwas ist wie Waren auf ein Boot zu packen und es über das Meer zu verkaufen, dann will er damit sagen, dass Gold sehr unwahrscheinlich ist, Werte gut durch den Raum zu transportieren, während Fiat-Währung eher wie ein hölzernes Schiff ist – ein bisschen besser, aber immer noch keine Idee, wohingegen Bitcoin eigentlich wie ein Schiff aus Stahl ist – es ist ein extrem starkes Protokoll und solange man den Stahl durch Streichen pflegt, ist es im Grunde unzerstörbar.

Das ist die Analogie dazu: Solange Bitcoin durch das Mining-Netzwerk aufrechterhalten wird – das seine Einnahmen durch die Blockeinnahmen und die Transaktionsgebühren generiert – macht dies das monetäre Netzwerk selbst in vielerlei Hinsicht selbstverstärkend und unzerstörbar.

Die letzte Analogie ist, dass Stahl super reparabel ist! Wenn man eine Stahlplatte an den Rumpf eines Schiffes schweißt, hat die Schweißnaht tatsächlich eine höhere Zugfestigkeit als der ursprüngliche Stahl selbst, was meiner Meinung nach wiederum eine Analogie zu Bitcoin darstellt, nämlich das:

Er kann überlegene, konkurrierende Eigenschaften vom Markt absorbieren, sodass er sich selbst auf eine Weise reparieren oder verbessern kann, die ihn noch stärker macht als seine ursprüngliche Form.

Das war also eine großartige Analogie! Die andere Analogie, die mir gefiel, war die Vakuumversiegelung von Lebensmitteln. Wenn man darüber nachdenkt, ist das nur eine Möglichkeit, die gespeicherte Energie – ob es sich nun um Lebensmittel oder Geld handelt – vor dem Kontakt mit der Entropie der Umgebung zu bewahren. Im Falle der Vakuumversiegelung entfernen wir die gesamte Luft – alle Mikroorganismen, die in dieser Luft, im Wasser oder in der Feuchtigkeit existieren könnten – aus der Verpackung selbst, sodass keiner von ihnen den darin gespeicherten Energiegehalt angreifen kann.

Das ist die Analogie dazu: Die Entropie oder Ungewissheit aus dem Geldkanal zu entfernen.

Wir können uns den SHA-256-Algorithmus als eine verschlüsselte Vakuumversiegelung der im Bitcoin-Netzwerk gespeicherten monetären Energie vorstellen. Es verleiht ihm also diese superhohe Resistenz gegenüber Verunreinigungen oder Unsicherheit oder ruchlosen Akteuren – es muss nicht einmal zwangsläufig ruchlos sein, je nachdem, wie man zu den Zentralbanken steht -, aber es holt die Unsicherheit aus deinem Geld heraus! Es verleiht ihm also diese energetische Vakuumversiegelung, und ich dachte, das sei auch eine wirklich coole Analogie.

Wir haben darüber gesprochen, dass Geld Macht ist. Das Geld selbst ist die Obermenge aller Macht, die der Mensch in der Welt erschaffen hat. Noch einmal die physikalische Definition von Macht, die mir sehr gut gefallen hat – weil sie an die Bedeutung des Arbeitsnachweises anknüpft – Macht ist die Fähigkeit, über einen längeren Zeitraum Arbeit zu verrichten. Also die Fähigkeit, Kraft über eine bestimmte Distanz und über eine bestimmte Zeit hinweg auszuüben – das ist es, was Leistung tatsächlich bedeutet. Es ergibt Sinn, dass wir durch den Nachweis von Arbeit Strom erzeugen oder Energie in ein Stromspeichernetz einspeisen können. Das ist es, was der Goldbergbau war, und das ist es, was die Bergbauausgaben im Zusammenhang mit Bitcoin sind! Wenn wir uns also Geld als ein Amalgam all der Kräfte vorstellen, die Menschen im Laufe der Zeit hatten und Bitcoin durch diese Linse betrachten, sehen wir, dass die Macht des Netzwerks.

Eine weitere Analogie, die Saylor verwendete, war die Spannung in einem geschlossenen System – also bewegt sich das Angebot an Bitcoin nicht, aber die Menge an Energie, die im Netzwerk gespeichert ist, ist das einzige, was erhöht werden kann! Es handelt sich also um ein vollkommen geschlossenes System, bei dem Masse weder aus- noch eingehen kann, sondern nur Energie hinzugefügt werden kann!

Auf diese Weise können wir uns die Macht des Bitcoin-Energienetzwerks als seinen Preis vorstellen, effektiv. Wir haben uns ein wenig damit beschäftigt und über das Stock-to-Flow-Modell und die Ausgabe von Bitcoin-Angeboten gesprochen. Es ist nicht unbedingt das Angebot, das den Wert antreibt – darauf gehen wir später ein – es ist eher eine Funktion des Nutzens. Denn wie Saylor sagte, ist es nicht die Unmöglichkeit, etwas zu produzieren, die es wertvoll macht, sondern die Unmöglichkeit, etwas zu produzieren, das bereits eine Relevanz für die zielgerichtete Handlung eines Menschen hat!

Wert ist also eine subjektive Eigenschaft: Wenn ein bestimmtes Objekt oder sogar eine Dienstleistung oder ein Wissen für das Erreichen der Ziele deines zielgerichteten Handelns relevant ist – wenn es ein Beschleuniger für dich ist, um deine Ziele zu erreichen – dann können wir sagen, dass diese Sache einen Wert hat!

Selbst wenn etwas ein Beschleuniger für das Erreichen deiner Ziele ist – wie zum Beispiel Sauerstoff, den wir alle zum Atmen und Überleben brauchen –, hat es eigentlich keinen großen Wert, weil es keine Knappheit hat! Die Knappheit kann also den Wert verstärken, aber der Wert selbst ist eigentlich eine Funktion der Relevanz des einzelnen Gutes, der Dienstleistung oder des Wissens für Ihr zielgerichtetes Handeln.

Wir haben es also in diese Bereiche eingeteilt, die den monetären Netzwerkwert von Bitcoin definieren. Er klassifizierte sie als: Annahme, Inflation, Nutzen [und Produktivität]. Ich liebte dieses Zitat, das er verwendete. Er sagte, dass Bitcoin:

„ein verschlüsselter Energietiegel ist, in dem wir die Energie des Lebens speichern.“

Wir haben also in dieser Sendung wiederholt angesprochen, dass Geld Lebensenergie ist. Es ist diese Meta-Energie, die es uns ermöglicht, auf jede andere Form von Energie zuzugreifen, die auf dem Markt verfügbar ist. Auf diese Weise brauchen wir ein System, das auf die Knappheit der Sache, die es repräsentiert, abbildet, wenn das Sinn ergibt. In der Thermodynamik kann Energie weder erschaffen noch zerstört werden, also ergibt es Sinn, dass das Geld, das dem am besten entspricht, auf dem Markt natürlich ausgewählt wird!

Dann sind wir zu einer anderen Definition von Geld übergegangen – eine Definition, die ich schon mehrmals verwendet habe. Ich sage: Geld ist eine Versicherung gegen die Ungewissheit der Zukunft. Die unauslöschliche Ungewissheit der Zukunft! Ganz gleich, wie groß der technologische Fortschritt ist, wir werden die Ungewissheit nie loswerden! Die Ungewissheit selbst ist übrigens ein weiterer Ausdruck der Entropie! Wir leben in einem Universum, das von Entropie durchdrungen ist, und in der Tat ist Entropie das Einzige, was den Zeitfluss im Universum definiert. Alles – oft sind diese Prozesse symmetrisch – aber das Einzige, was der Zeit eine Richtung gibt, ist dieser Fluss der Entropie: Dinge, die nicht instand gehalten werden, werden mit der Zeit immer unsicherer oder brechen zusammen oder werden chaotischer.

Geld gibt uns also eine reine Wahlmöglichkeit auf dem Markt – egal, welche unvorhergesehenen Konsequenzen wir erleben, Geld ist das beste Mittel, um mit dieser Ungewissheit umzugehen, denn es gibt uns einen Anspruch auf die kollektiven Ersparnisse der Welt! Wir können also auf alles zugreifen, was wir brauchen – vorausgesetzt, es ist auf dem Markt verfügbar –, um diese Ungewissheit zu beseitigen, wenn wir ihr begegnen.

Saylor hat diese Analogie mit einem guten Vorbehalt versehen, denn er sagte, dass eine Versicherungspolice ein hohes Kontrahentenrisiko birgt. Selbst heute, im Jahr 2020, wo die globale Pandemie zuschlägt, werden viele Versicherungspolicen nicht ausgezahlt, weil sie Ausschlüsse für eine Pandemie oder andere höhere Gewalt, wie man sie wohl nennt, enthalten. Man könnte also sagen, dass Bitcoin sogar noch wertvoller ist als eine normale Versicherungspolice, da es sich um eine Nicht-Gegenpartei-Versicherung handelt! Es handelt sich um ein Geld, das keine politische Verpflichtung zur Auszahlung hat.

Wenn du also Bargeld in einer Form hältst, die man weder konfiszieren, noch aufblähen, noch stoppen kann, dann hast du mit Bitcoin einen Pool an reiner Kapitaloptionalität, egal welche Eventualität dir begegnet oder welche Umstände du im Umgang mit den Unwägbarkeiten des Lebens hast! Das kann man von keinem anderen Vermögenswert behaupten! Es gibt kein anderes Geld, das dir dieses Maß an Sicherheit bieten kann!

Ich erwähnte das Zitat von Carl Schmitt:

„Souverän ist derjenige, der über die Ausnahme entscheidet.“

Das ist wirklich wichtig, denn indem Bitcoin das Gegenparteirisiko vollständig aus dem Geld entfernt hat, hat er alle Ausnahmen aus dem Geld oder der Geldpolitik entfernt, wenn man so will. Dadurch hat man die Fähigkeit, Ausnahmen im Spiel von Bitcoin zu machen, weggenommen, also ist plötzlich derjenige souverän, der die Ausnahme machen kann – wenn niemand die Ausnahme machen kann, dann ist niemand souverän.

Es gibt also keinen Souverän über die Teilnehmer im Netzwerk, was bedeutet, dass man die individuelle Souveränität aller Netzwerkteilnehmer maximiert hat! Das ist etwas, das wirklich radikal ist!

Darüber muss man wirklich sehr lange nachdenken! Auch hier könnten wir Souveränität etwas einfacher definieren: Die Autorität, so zu handeln, wie man es für richtig hält. Die Fähigkeit, eine Aktion durchzuführen, die mit den eigenen Zielen übereinstimmt.

Bitcoin ist das einzige Geld in der Geschichte, das unsere Fähigkeit, dies zu tun, maximiert! Wie ich in einem meiner letzten Beiträge, Bitcoin ist Hoffnung, argumentiere, ist Bitcoin ein Geld, das speziell für das Unternehmertum geschaffen wurde. Es maximiert nicht nur ihre Souveränität, sondern auch ihre Verantwortlichkeit und ihre Fähigkeit, sich auf Abenteuer einzulassen! Sich auf Geschäfte einzulassen und Risiken einzugehen, um zu versuchen, Probleme für den Markt zu lösen und dabei Werte zu schaffen. Ich dachte, das sei eine wirklich interessante Sichtweise.

Dann kamen wir auf die Schulden zu sprechen. Ich fand es toll, wie er die Schulden als eine Art Anti-Energie beschrieb, bei der man, anstatt ein Kapitalpolster gegen die Ungewissheit zu haben, die Schulden die negativen Folgen der Ungewissheit verstärken können! Man kann sie aber auch nutzen, um die positiven Folgen zu verstärken! Das ist es, was der Hebel ausmacht, das ist es, was Gewinne oder Verluste verstärkt, aber es ist mit der Zeit eine schlechte Strategie, denn das Einzige, was in einem entropischen Universum unvermeidlich ist, ist Volatilität. Sie macht positive Volatilität vorteilhafter, kann aber auch dazu führen, dass man durch negative Volatilität völlig zerstört wird. Sie setzt Sie dem Risiko des Ruins aus und wenn Sie Talebs Werk gelesen haben, ist das das Wichtigste, was wir alle vermeiden müssen!

Wir haben uns einige konkrete Beispiele dafür angesehen, wie Fiat-Währungen – weil sie im Laufe der Zeit an Wert verlieren und große Unternehmen Zugang zu wirklich günstigen Krediten haben – tatsächlich einen Anreiz für sie darstellen, negative Treasury-Positionen einzunehmen! Sie leihen sich auf dem Markt Geld zu einem niedrigen Zinssatz und kaufen ihre eigenen Aktien zurück, denn auch hier würde man erwarten, dass die Knappheit dieser Aktien und die Performance des zugrunde liegenden Kapitals die Kreditkosten in einem Markt, in dem die Kreditkosten von den Zentralbanken unterdrückt werden, effektiv übertreffen. Das bringt die Unternehmen in eine merkwürdige Lage. Da die Anreizstruktur so beschaffen ist, dass sie ihr eigenes Geschäftsmodell zerbrechlicher machen – anstatt einen positiven Puffer gegen Ungewissheit in ihrem Treasury zu haben, haben sie tatsächlich negative Treasury-Salden – was sie ihren Gläubigern unterwerfen kann! Die Wünsche ihrer Gläubiger, die wiederum – Souverän ist der, der die Ausnahmen macht. Indem Sie Ihre eigene Kapitalposition an den Rand drängen und sich in die Hände der Gläubiger begeben, haben Sie plötzlich Ihre Souveränität in der Welt an Ihren Gläubiger abgegeben und sie sich selbst und Ihren Aktionären entzogen. Auch das fand ich brillant!

Dann kamen wir auf die Politik der Währung zu sprechen. Das ist eine andere Art, die Bedeutung von Bitcoin zu betrachten, denn seit Jahren sprechen die Leute davon, das Geld aus der Politik herauszuholen. Wenn wir das Geld aus der Politik herausholen, würde das zu einem faireren, gerechteren System führen, aber Bitcoin stellt das auf den Kopf! Wenn man das Geld aus der Politik herausholt, würde das bedeuten, dass man die menschliche Natur irgendwie weg-regulieren müsste, was auf eine Art und Weise nicht möglich ist!

Was wir stattdessen mit Bitcoin machen würden, ist, die Politik aus dem Geld herauszuholen.

Plötzlich haben wir ein Geld, das nicht durch politischen Willen manipuliert oder konfisziert werden kann. Saylors Analogie ist, dass die Politik die Währung vergiftet. Wir könnten uns die quantitative Lockerung oder die Geldinflation so vorstellen, als würde man einen gesunden Menschen einer Chemotherapie unterziehen, nur um den Arzt zu bereichern – wobei der Arzt die Regierung ist! Der Arzt verabreicht dem Patienten diese „Medizin“, aber der Patient – die produktive Wirtschaft – braucht sie eigentlich nicht!

Die quantitative Lockerung wiederum führt der Wirtschaft keinen neuen Wert zu, sondern verlagert ihn lediglich von denjenigen, die die Fiat-Währung als Wertaufbewahrungsmittel halten, zu denjenigen, die Vermögenswerte halten, die sich aufblähen: in der Regel Immobilien, Aktien, zuverlässig knappe Vermögenswerte.

Der andere Teil davon ist, dass diese Analogie im Laufe der Zeit gilt, denn selbst Zucker oder Drogen wie Heroin oder Chemotherapie verlieren mit der Zeit ihre Wirksamkeit! Die stimulierende Wirkung der Inflation von Fiat-Währungen nimmt also mit der Zeit ebenfalls ab!

Genau das erleben wir heute im Jahr 2020: Die Zentralbanken haben sozusagen alle Hebel in Bewegung gesetzt und das Ergebnis ist eine sehr geringe wirtschaftliche Reaktion. Durch diese biologische Linse können wir Hyperinflation als eine Form des sozioökonomischen Organversagens oder eines toxischen Schocks betrachten, bei dem plötzlich diese Energiezentren – in Form unserer Institutionen oder wirtschaftlichen Netzwerke – das Lebensblut, das in Form von Währungen durch sie fließt, in seiner informationellen, energetischen Tragfähigkeit so stark vermindert wurde, dass die Institutionen anfangen, sich aufzulösen!

Die Menschen können untereinander und mit den Institutionen nicht mehr interagieren. Das Vertrauen, das den sozialen Zusammenhalt aufrechterhält, wird im Grunde genommen zusammen mit der Währung verwässert! Ich fand, das war auch eine großartige Betrachtungsweise. Und dann das – ich denke, das ist einfach ein wunderbares Argument – dieser nächste Punkt – wie man die Gegenargumente gegen Bitcoin einfach zerstreuen kann! Angenommen, sie haben ein relativ ausgefeiltes Verständnis der Funktion eines Wertaufbewahrungsmittels – und das ist nur ein sehr einfaches Gedankenexperiment:

Wie kann man Wert effektiv für 100 Jahre in die Zukunft speichern?

Wie kann ich heute Wert auf die verlustloseste Weise speichern, um ihn 100 Jahre in die Zukunft zu übertragen?

Wir könnten also sagen: Na gut, was wird heute als Wertaufbewahrungsmittel verwendet?

FAANG-Aktien oder andere hochrentable Aktien!

Sie werden heute genutzt – warum nicht diese?

Das Problem dabei ist, dass man mit dem Besitz einer Aktie eindeutig ein Branchen-, Regulierungs- und Kontrahentenrisiko eingeht. Es gibt nicht wirklich viele Aktien, in die man vor 100 Jahren hätte investieren können und die heute noch ihren Wert halten würden! Vielleicht sogar gar keine – ich könnte mich irren! Aber es gibt nur sehr wenige, man müsste also sozusagen der „Stockpicker“ des Jahrhunderts sein, damit das funktioniert.

Du würdest also sagen: „Na gut, dann schauen wir uns mal etwas wie Immobilien an!“ Auch Immobilien leiden unter all diesen Problemen! Sie sind zwar verlässlich knapp, aber es handelt sich um ein offenes Gut, das nicht versteckt werden kann. Im Falle eines Krieges oder einer Eskalation der Grundsteuer oder sogar einer völligen Enteignung wie in den USA mit der „Eminent Domain“ – könnte dein Eigentum einfach komplett weggenommen werden! Selbst wenn es perfekt funktionieren würde, zum Beispiel wenn du einen niedrigen Grundsteuersatz von 2 % pro Jahr zahlst, würdest du immer noch alle 35 Jahre halbiert!

Das ist also kein sehr effektiver Weg. Historisch gesehen war Gold der vertrauenswürdigste Vermögenswert oder der vertrauensloseste Wertaufbewahrungsort. Aber wie wir in der letzten Folge beschrieben haben, hat Gold eine Inflation von 2 % pro Jahr. Wenn du versuchst, das damit verbundene Gegenparteirisiko zu umgehen, müsstest du es jedes Quartal oder alle paar Jahre umschichten. Das kann weitere 25 Basispunkte bis 1 % pro Jahr ausmachen. Selbst wenn man Gold als das historisch härteste Wertaufbewahrungsmittel betrachtet, wird es alle 22 bis 35 Jahre halbiert. Über einen Zeitraum von 100 Jahren kommt man auf einen Wertverlust von fast 90 %.

Man könnte sagen: Fiat-Währungen – der US Dollar! Der US-Dollar ist heute stark, aber ich würde behaupten, dass es kaum eine schlechtere Wahl gibt als ihn!

Das ist das Wertaufbewahrungsmittel, das seinen Wert im Laufe der Zeit am schlechtesten hält. Ich denke, dass du im besten Fall, wenn du eine Fiat-Währung 100 Jahre lang hältst – zumindest in den letzten 100 Jahren – mit dem US-Dollar einen Wertverlust von über 99 % hast.

Das auch nur, wenn du die richtige Währung wählst und deine nicht hyperinflationiert oder von einem anderen Land überfallen und entwertet wird oder was auch immer es sein mag. Somit liegt der Gesamtwertverlust bei Fiat-Währungen irgendwo zwischen 99 % und 100 %.

Was bleibt Ihnen dann noch?

Es bleibt Ihnen Bitcoin! Es gibt nur ein einziges Wertaufbewahrungsmittel, das völlig frei von Gegenparteirisiken ist. Das einen vollständig bekannten oder allgemein transparenten und vorhersehbaren Versorgungsplan hat. Wir alle kennen also die Inflation, es gibt keine unerwartete Inflation. Dass auf jede beliebige Art und Weise in diesen kundenspezifischen, ultrahochsicheren Verwahrungsschemata wie Multisig und dergleichen gespeichert werden kann!

Ich denke also, wenn man das Argument der Wertaufbewahrung herauszoomt, ist es ein klarer Gewinner! Es gibt einfach keine Konkurrenz! Ich meine, die zweitbeste Wahl ist vielleicht Gold oder möglicherweise Immobilien. Du siehst immer noch – sagen wir im Fall von Immobilien, wenn alles perfekt läuft und Sie nur Ihre 2 % Grundsteuer pro Jahr haben, sehen Sie einem 87-prozentigen Gesamtverlust in 100 Jahren entgegen!

Mit Bitcoin hingegen haben Sie im Grunde 0 %! Es ist nicht so, dass Bitcoin keine Inflation im System hat, aber die Inflation ist eine vollständig bekannte Cap-Tabelle, wenn du so willst. Jeder weiß, was sie ist! Sie gehen also von 21 Millionen aus, obwohl bisher nur 18,5 Millionen Bitcoin emittiert wurden. Ich fand das brillant! Eine großartige Art, es zu betrachten. Zoomen Sie raus!

Im Bereich der Wertaufbewahrung ist Bitcoin – unbestritten – der beste Anwärter! Ich meine, das einzige Argument, das dagegen spricht, ist, dass er neu ist! Er ist erst 12 Jahre alt, wie könnte man also argumentieren, dass er 100 Jahre überdauern wird – und das ist nur eine Frage des Glaubens und der bisherigen Erfolgsbilanz von Bitcoin und dem Protokoll und der Mathematik, die es verteidigt. Es ist also keine todsichere Wette, aber unter der Annahme, dass Bitcoin weiterhin so fehlerfrei funktioniert wie bisher, ist es nicht einmal ein Wettbewerb! Bitcoin ist mit Abstand das beste Wertaufbewahrungsmittel!

Das führt zu einer Diskussion über die Geschichte, und Saylor sagte, die größte Lektion der Geschichte sei, dass die am besten organisierte Gruppe von Menschen gewinnt.

Ganz klar, oder?

Wir sind mehr als die Summe unserer Teile, wenn wir unsere Bemühungen koordinieren können! Noch einmal, indem wir die Politik aus dem Geld herausholen, sind Bitcoiner im Grunde perfekt ausgerichtet!

Wir können miteinander konkurrieren, streiten und all diese Dinge. Aber die eine Sache, die sich nicht ändert, die nicht der Politik unterliegt, sind 21 Millionen, keine Konfiszierung, nur private Schlüssel können Transaktionen erzeugen und ausgeben. Diese grundlegenden Regeln des Geldes, die nicht der Politik unterworfen sind, verstärken den Zusammenhalt der Bitcoiner, effektiv.

Das ist eine weitere Perspektive, warum Bitcoin gewinnt! Es wird einfach eine besser organisierte, diszipliniertere menschliche Kraft dahinter stehen! Die Art und Weise, wie es – ich habe das neulich getwittert – und das führt zurück zu der Sache mit Sun Tzu, das Territorium ist der entscheidendste Faktor bei der Bestimmung des Ergebnisses einer jeden Schlacht.

Als Bitcoiner ist die moralische, intellektuelle und philosophische Überlegenheit, die wir einnehmen, praktisch unanfechtbar!

Meiner Meinung nach ist das der Grund, warum wir gewinnen! Wir operieren von einem Ort aus, der am meisten geschützt ist und uns die meisten Optionen gegenüber allen konkurrierenden Systemen bietet. Das führt dazu, dass Bitcoin mit der Zeit alle anderen Systeme übertrumpft! Das ist einfach darwinistisch.

Um noch einmal auf das Wertaufbewahrungs- versus Tauschmittelargument zurückzukommen, Saylor hat dies auf brillante Weise beschrieben:

„Bitcoin ist ein hochfrequentes Wertaufbewahrungsmittel und ein niedrigfrequentes Tauschmittel!“

Jede Sekunde, in der man Bitcoin hält, erfüllt er seine Funktion! Jeder, der sagt, dass Bitcoin keinen Nutzen hat, versteht die Inflation nicht. Diese verstehen nicht, was ein Wertaufbewahrungsmittel ist. Denn in jeder Sekunde, in der du Bitcoin hältst und es sich an diesen festen und abnehmenden Zeitplan hält und du es in einem Verwahrungsmodell aufbewahrst, das wirklich schwer zu beschlagnahmen oder zu korrumpieren ist, erfüllt es seine Funktion! Es speichert Ihre monetäre Lebensenergie in einem verschlüsselten, vakuumversiegelten Behälter!

Eines der Dinge, die er dort sagte, war:

„In der Sphäre des Geldes ist Bitcoin unsterbliche Energie!“

So etwas haben wir noch nie gehabt! Auch hier ging es darum, wie sich die Bewahrung dieses Reichtums auf die Beziehung zwischen Bitcoin und Fiat-Währung auswirken wird.

Wenn man also Bitcoin – der historisch gesehen etwa 200 % pro Jahr abwirft – auf den Markt bringt und zu 5 % leihen kann, hat man einen Anreiz, niemals zu verkaufen! Du hast einen Anreiz, Bitcoin zu sammeln und Kredite bis zu diesen intelligenten Schwellenwerten aufzunehmen, die idealerweise nie zum Marktwert bewertet werden und günstige Kreditbedingungen haben. Der Anreiz besteht darin, Kredite aufzunehmen und Bitcoin zu erwerben!

Er verglich dies mit der Art und Weise, wie Generationen-Vermögen gehandhabt wird, wo viele Familien einfach einen Block von New York City besitzen und diesen im Laufe der Zeit nach und nach beleihen. Saylors Punkt ist also, dass Bitcoin in der Sphäre des Geldes als diese unsterbliche Energie funktioniert.

Die Anreize, die mit Bitcoin verbunden sind, sind interessant, weil er historisch gesehen eine jährliche Rendite von etwa 200 % abwirft. Wenn man also auf den Markt geht und sich, sagen wir, 5 % oder irgendetwas unter der jährlichen Rendite leihen kann, dann hat man tatsächlich einen Anreiz, dies zu tun! Um tatsächlich auszugehen und mehr Bitcoin zu leihen und zu erwerben!

Vor kurzem – dies wurde vor Saylors jüngster Ankündigung aufgezeichnet – hat er tatsächlich die Bilanz von Microstrategy genutzt, um einige Wandelanleihen aufzunehmen und genau das zu tun! Er kann einen Kredit zu einem Zinssatz aufnehmen, der unter der erwarteten annualisierten Rendite von Bitcoin liegt, und er nutzt ihn, um zusätzliche Bitcoin zu erwerben!

Das deutet auf etwas wirklich Interessantes hin: Pierre Rochard hat vor Jahren einen großartigen Artikel darüber geschrieben. Ich glaube, er heißt „Spekulative Attacken“.

Da Bitcoin dazu neigt, sich besser zu entwickeln als breitere Investment-Indizes. Da Schulden und Zinssätze von den Zentralbanken künstlich unterdrückt werden, eröffnet dies einen Angriffsvektor auf die Fiat-Währung selbst, bei dem Marktaktivisten auf den Markt gehen, sich Fiat leihen und dieses Fiat dann tatsächlich verkaufen können, um Bitcoin zu erwerben!

Wenn man dies in großem Umfang tut, kann dies tatsächlich einen inflationären Druck auf die Fiat-Währung ausüben, die dem spekulativen Angriff ausgesetzt ist. Dies ist also zu sagen: Saylors jüngster Schachzug mit der Wandelanleihe ist in gewisser Weise ein spekulativer Angriff auf den US-Dollar! Auch hier zeigt sich wieder, dass die wirtschaftlichen Prinzipien, die dem Geld zugrunde liegen, die Anreizsysteme, die sowohl mit Fiat-Währungen als auch mit Bitcoin verbunden sind, alle auf den langfristigen Erfolg von Bitcoin hinweisen!

Dann kamen wir auf den Nutzen des Geldes zu sprechen. Das war ein weiterer dieser Faktoren, die den Erfolg von Bitcoin ausmachen. Der allgemeine Punkt hier ist ziemlich einfach. Er ist: Bitcoin ist erweiterbar. Das heißt, sein Protokoll ist anpassungsfähig. Man kann es um weitere Funktionen erweitern, man kann Unternehmen darauf aufbauen, man kann APIs damit verbinden. Bitcoin bietet ein hohes Maß an Programmierbarkeit, was bei Gold nicht der Fall ist! Gold ist dieser dumme Stein, der im Grunde nur in einem Tresor liegt und die Sicherheit der Knappheit bietet, aber keine der Funktionen bietet, die Bitcoin ermöglicht!

Wenn wir es als Technologie betrachten, können wir auch sagen, dass Fiat-Währungen darunter leiden, dass sie diese technologischen Hintertüren in Form von Emittenten haben, die in der Lage sind, das Angebot aufzublähen und den Wohlstand von allen anderen zu stehlen.

Bei etwas wie Gold oder Bitcoin ist das nicht der Fall! Diese haben diese Hintertüren geschlossen! Das eröffnet eine Reihe interessanter Möglichkeiten mit Bitcoin, auf die Saylor etwas ausführlicher eingegangen ist. Aber im Grunde genommen gewinnen wir durch die Verknüpfung dieses Basis-Geldprotokolls, das wir Bitcoin nennen, mit digitaler Technologie ein enormes Maß an Anpassungsfähigkeit und einzigartige Möglichkeiten, unseren Willen oder unsere Absicht über die Zeit zu kanalisieren und auf viele einzigartige Arten zu finanzieren.

Man kann dies mit Dingen wie intelligenten Verträgen tun, die das Gegenparteirisiko tatsächlich abmildern oder minimieren. Wenn du hingegen deiner Nichte jedes Jahr zum Geburtstag Blumen schicken willst, und zwar 100 Jahre lang nach deinem Tod. Dann müsstest du, um das mit Gold zu tun, dein ganzes Vertrauen in einen Verwahrer und eine Art von Zahlungsmechanismus setzen, um an den Blumenlieferanten zu gelangen. Dann müsstest du auf den Blumenlieferanten selbst wetten, dass er im Geschäft bleibt!

Bei etwas wie Bitcoin hingegen kann man viele dieser Dinge in den Code oder in den intelligenten Vertrag schreiben, der auf den Markt geht und nach einem guten Zahlungsdienstleister sucht, der die Zahlung ausführt, einem guten Blumenlieferdienst.

Es gibt Ihnen also ein viel höheres Maß an Anpassungsfähigkeit und Widerstandsfähigkeit und die Möglichkeit, deinen Willen und deine Absichten über das Grab hinaus zu projizieren, wenn du so willst. Also eine sehr interessante Art, Bitcoin zu betrachten.

Dann sprach er einen weiteren Aspekt von Bitcoin an, der seine Bewertung wirklich vorantreibt, und er bezog sich auf die Produktivität der Bitcoin-Netzwerkteilnehmer selbst. Wenn also Marktteilnehmer – egal ob Privatpersonen, Unternehmen oder Regierungen – sich entschieden haben, in Bitcoin zu investieren, dann treffen sie eine ähnliche Entscheidung wie Saylor, nämlich Bitcoin als primäres Reserve-Asset für die Treasury zu verwenden. Anders gesagt, es einfach in der Bilanz als Mittel zur Speicherung von Vermögen zu halten.

Das ist ein zweistufiger Ansatz, denn die erste Phase ist: Hey, ich lege mein Vermögen in Bitcoin an. Ich verkaufe das Bargeld und kaufe Bitcoin.

Aber der zweite Effekt ist, dass du, sobald du diese Entscheidung getroffen hast, als produktiver und effektiver Unternehmer im Laufe der Zeit weiterhin Gewinne oder überschüssigen Cashflow in deine Treasury spülen wirst!

Es ist also nicht nur der Wert, der dem Bitcoin-Netzwerk zuwächst – es ist nicht einmal der anfängliche Batzen Kapital in Form der Treasury-Transaktion – sondern auch die abgezinsten, zukünftig erwarteten Cashflows aus zukünftigen Sweeps in dieselbe Treasury!

Ich denke, das ist eine unglaubliche Betrachtungsweise, denn ich habe noch nie jemanden gesehen, der Bitcoin genau studiert hat, der bullisch wurde – der jemals weniger bullisch wurde! Es ist also fast so, als ob du, sobald du Kapital zuweist und es genauer studierst, all diese Dinge sehen, die wir ausführlich behandelt haben und noch mehr Dinge, die wir behandeln werden, wie bedeutend diese monetäre Innovation wirklich ist. Das veranlasst dich einfach dazu, deine Allokation in deine Treasury zu erhöhen. Vielleicht anfangs 20 % deiner Finanzmittel und dann schleichend bis zu 30, 40, 50 %!

Das alles ist eine sich selbst verstärkende Rückkopplungsschleife, denn jede Entscheidung, die du triffst, um Ihre Bitcoin-Allokation zu erhöhen, übt spieltheoretischen Druck auf alle anderen Marktteilnehmer aus, das Gleiche zu tun!

Es ist ein Spiel, bei dem es darum geht, die Nase vorn zu haben oder so viel Territorium im Netzwerk wie möglich einzunehmen! Das hat den wirklich interessanten Effekt, dass das Schicksal der Bitcoiner auf eine Art und Weise miteinander verwoben ist. Es ist wie eine zusammengesetzte Anreizstruktur, die uns nicht nur dazu anreizt, produktiver zu werden, um noch mehr freien Cashflow zu generieren, den wir in diese überlegene Spartechnologie stecken können, sondern die uns als HODLer auch dazu anregt, andere aufzuklären!

Wir wollen dem Rest der Welt erklären – nicht nur aus finanziellen, sondern auch aus moralischen Gründen – wie das bestehende System manipuliert ist! Ihr werdet ausgeraubt! Das dies nicht nur pragmatisch das beste System ist, sondern auch philosophisch das beste System zum Sparen, das die Welt je hatte! Und sogar evangelisieren!

Sobald du ein Bitcoin-HODLer bist und diesen Weg gefunden hast, deinen eigenen Reichtum – deine eigene Lebensenergie – in einem kompromisslosen Medium über die Zeit hinweg zu speichern, willst du das Gleiche für andere! Die natürliche menschliche Neigung, einander zu helfen, kommt meiner Meinung nach dadurch zum Vorschein, dass man möchte, dass andere auf die gleiche Weise erfolgreich sind, denn warum sollte man etwas anderes wollen?

In der Tat – andere Menschen, die in einem echten wirtschaftlichen Wettbewerb auf dem freien Markt erfolgreich sind – es ist ein positives Summenspiel! Jedes Mal, wenn jemand etwas besser, schneller, billiger macht, kommt die Lösung, die er anbietet, uns allen zugute! Bitcoin verflechtet also nicht nur alle Schicksale seiner Netzwerk- oder Marktteilnehmer, sondern ermutigt auch uns alle, anders zu denken und anders zu kommunizieren! Im Gegensatz zu einem Fiat-Währungsparadigma, das viel mehr auf ein Nullsummenspiel ausgerichtet ist – viel mehr auf das Streben nach Profit. Zum Thema Bitcoin als amerikanische – im Sinne der Idee – Technologie hatte Saylor dieses großartige Zitat:

„Ein Schmelztiegel tugendhafter Innovation erfordert eine Vakuumisolationsschicht.“

Noch einmal: Um den Reichtum zu bewahren, sei es die Produktivität, die erzeugte Energie, die Gewinne, die Cashflows eines jeden Unternehmens, braucht es eine Art Isolierschicht! Andernfalls frisst die Entropie der Natur – sei es die Gier des Menschen oder die Ungewissheit der Natur oder die Steuern, die bei der Verlagerung von Kapital von einer Gerichtsbarkeit in eine andere anfallen – diesen Reichtum einfach auf! Damit sind wir wieder bei Bitcoin als der ultimativen Vakuumversiegelung von Kapital, die wir je hatten! Wir haben uns ein wenig mit der Inflation beschäftigt. Was ich hier wirklich hervorheben wollte, ist, dass im Gegensatz zu dem, was Bitcoin ist – diese tugendhafte Rückkopplungsschleife von Anreizen und Spieltheorie – Fiat-Währung eigentlich das Gegenteil ist!

Inflation ist also nicht nur Diebstahl – sie untergräbt den realen Wohlstand durch die Inflation des Fiat-Währungsangebots, sondern es gibt auch ein psychologisches Element! Wenn die Inflation steigt, sind die Marktteilnehmer schlau! Sie versuchen, die künftige Inflation vorwegzunehmen, sodass die Inflationserwartungen die tatsächliche Inflation auf nichtlineare Weise übertreffen! Die Inflation wird also bei 2, 3, 4, 5 % liegen.

Wenn sie ansteigt, erwarten die Menschen, dass sie weiter ansteigt und sie fangen an, ihr Fiatgeld zu verkaufen, weil sie eine weitere Inflation in der Zukunft erwarten. Wenn man Fiat-Währungen verkauft, erzeugt man weiteren Inflationsdruck auf sie. Sie erhöhen die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes selbst. Es wird zu einem Spiel mit heißen Kartoffeln – man will die US-Dollars nicht halten. Das kann diesen Teufelskreis anheizen, der schließlich in einer Hyperinflation gipfelt. Das ist wiederum genau das Gegenteil von Bitcoins quantitativer Härtungstechnologie – es wird im Laufe der Zeit deflationiert, wodurch es an Wert gewinnt!

Schließlich kamen wir zu einem der Themen, über die ich gerne und viel spreche und die ich für ewig rätselhaft halte – das ist das Konzept der Wahrheit! Saylor präsentierte es auf eine Art und Weise, wie ich es noch nie zuvor gehört hatte, indem er sagte:

„Konservative Energie ist Wahrheit.“

Das bedeutet Folgendes: Die Strategie oder der Organismus oder die Organisation, die sich am besten an den ersten Hauptsatz der Thermodynamik hält und ihre Zu- und Abflüsse von Energie oder Geld oder irgendetwas anderem optimiert – so ist man erfolgreich! Sie wollen zum Beispiel Ihre Geldzuflüsse maximieren und Ihre Geldabflüsse minimieren, um eine erfolgreiche Organisation zu sein. In diesem Zusammenhang ist Bitcoin das erste konservative Geldnetzwerk der Geschichte! Wir könnten sagen, dass Gold eines war – es war das konservativste monetäre Netzwerk der Geschichte – aber Bitcoin ist das erste, das perfekt auf die Thermodynamik abgestimmt ist!

Wie Saylor scherzhaft sagte, als sie am MIT über Thermodynamik sprachen: Man kann nicht gewinnen, man kann nicht ausgleichen und man kann dem Spiel nicht entkommen – Bitcoin bildet das wirklich gut ab! Man kann 21 Millionen nicht manipulieren, es fallen Transaktionsgebühren an – man kann also nicht wirklich kostendeckend arbeiten – und man kann das Spiel nicht ignorieren! Du kannst dem Spiel von Bitcoin nicht entkommen! Es schreibt einfach seine Regeln für alles vor! Das war es also!

Ich denke, es war eine großartige Folge! Er schloss mit der Bemerkung, dass Bitcoin vielleicht tatsächlich das erste Beispiel dafür ist, dass Technologie in die Wirtschaft eindringt, sodass es möglicherweise dazu führen wird, dass die Geschichtsbücher umgeschrieben werden, was ich schon vermutet habe! Eher im Bereich Kapitalismus versus Sozialismus, aber wir könnten tatsächlich erleben, dass sich die Wirtschaft mehr auf diese physikalischen Prinzipien konzentriert, zum Beispiel auf Energie und alles, was wir heute besprochen haben – Thermodynamik und solche Dinge.

In dem neuen Buch von Saifedean – er schreibt ein Buch mit dem Titel Principles of Economics – geht es um Energie! Das ist etwas, das man normalerweise nicht in Wirtschaftslehrbüchern findet, er könnte also bei etwas wirklich Wichtigem ganz vorne dabei sein! Das war Episode 5. Ich hoffe, du konntest erkennen, dass es jetzt richtig heiß hergeht! Wir haben viel Zeit damit verbracht, diese Grundlage zu schaffen, und ich denke, dass du jetzt die Früchte dieser Arbeit sehen kannst. Die Dinge werden in den nächsten Episoden nur noch interessanter werden. Danke fürs Zuhören, und bis bald!

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