Bitcoin & exponentielle Freiheit: Kap. 3 - Monetäre Rückentwicklung

Zu Beginn des 20. Jahrhunderts, ab 1914, wurde die ganze Welt gezwungen, von einer überlegenen Form des Geldes zu einer minderwertigen Form des Geldes überzugehen. Dieses Geld ist heute als Fiat-Währung bekannt, ein Geld, das auf Regierungsbeschluss ausgegeben wird.

Da Geld die Basisschicht der Zivilisation ist, muss man kein Genie sein (oder sollte es zumindest nicht sein), um zu erkennen, dass eine Auflösung des Geldes zum Verfall und zur Auflösung vieler anderer Aspekte der Wirtschaft und Gesellschaft führen wird.

Warum würden wir sowas tun?

Goldgedeckte Papierzertifikate entstanden als Lösung für das Problem des kostspieligen Transports von Gold über große Entfernungen. Die Verwendung von Banknoten und Münzen anstelle von Goldmünzen und Goldbarren trug auch dazu bei, dass Gold „leichter” teilbar wurde.

Auf den ersten Blick scheint dies ein Fortschritt zu sein, denn der menschliche Einfallsreichtum hat ein echtes Problem gelöst. Es gab jedoch unbeabsichtigte Folgen.

Da die Menschen ihr Gold den Banken anvertrauten und dies für sicherer hielten, als es selbst zu verwahren, begann der Großteil des Goldes in den Tresoren der Banken zu landen.

Anstatt physisches Gold zu verwenden, handelten die Menschen in der Regel mit Papierzertifikaten in dem Glauben, dass das Gold jederzeit eingelöst werden könne.

Als Gold zentralisiert wurde, war es für die Banken viel einfacher, Papierversprechen auszugeben, die über die physische Deckung durch Gold hinausgingen, das sie in ihren Tresoren zur Einlösung hatten. Das funktioniert gut, bis es nicht mehr funktioniert.

Dieses Phänomen, das als Mindestreserve-System (Fractional Reserve Banking) bekannt ist, ermöglichte eine Ausweitung der Geldmenge und der Kredite. Die Kreditausweitung führt zu einer vorübergehenden Preisinflation, sozusagen zu einem Zuckerrausch für die Wirtschaft, bis der Kredit schließlich zurückgeführt wird und eine ungefähr gleich große „Kreditdeflation“ eintritt. Die Kreditdeflation ist natürlich nicht mit einer gesunden technologischen Deflation zu verwechseln.

Der technologische Fortschritt schafft ein Überangebot an Waren und Dienstleistungen, indem er die Grenzkosten der Produktion senkt, so dass die Preise dadurch natürlich sinken.

Denken Sie nur an die Kosten der Smartphones in den letzten Jahrzehnten in Verbindung mit der Zunahme des Nutzens dieser Smartphones. Taschenrechner, Taschenlampen, Kalender, Wettervorhersagen und andere Dinge sind praktisch kostenlos im Lieferumfang des Telefons enthalten, weil die Technologie so weit fortgeschritten ist, dass die Grenzkosten der Produktion nahe bei Null liegen. Kreditdeflation hingegen ist das, was passiert, wenn Kredite auf unnatürliche Weise auslaufen.

Das Problem ist, dass die Lösung der Regierungen und der staatlich finanzierten Fiat-Ökonomen für die Kreditdeflation eine weitere Kreditexpansion ist.

Ab 1914 wurde die Kreditexpansion so stark von der Goldbasis abgekoppelt, dass die Welt ab 1929 in eine Rezession geriet, die sich bald zu einer politisch bedingten Depression ausweiten sollte.

Während dieser Zeit versuchten die Preise, sich wieder an ein Niveau anzupassen, das mit der Geldbasis im Einklang stand, aber die globalen Zentralplaner weigerten sich, eine Senkung der Lohnsätze zuzulassen und machten so eine natürliche Marktanpassung unmöglich.[1]

Diese Politik „für die Arbeitnehmer" führte zu einer Rekordarbeitslosigkeit. Die zentralen Planer beschlossen auch, Preiskontrollen für verschiedene Waren einzuführen, was ebenfalls katastrophale Auswirkungen hatte.

Die richtige Entscheidung wäre gewesen, die Löhne und die Preise für Investitionsgüter auf ein Niveau ansteigen zu lassen, welches es den Unternehmen ermöglicht hätte, wieder rentabel zu werden.

Aus der Sicht der Fiat-Ökonomen bestand das Problem jedoch darin, dass es einfach nicht genug Inflation gab. Das Vernünftigste wäre in ihren Augen, wenn die Welt das Gold als Geld aufgeben würde, was die Banken davon abhalten würde, mehr Geld und Kredite zu schaffen. Und genau das haben sie getan.

Gegen Ende des Zweiten Weltkriegs traf sich eine Gruppe parasitärer Bürokraten in Bretton Woods, New Hampshire, um zu entscheiden, was die anderen etwa zwei Milliarden Menschen auf dem Planeten als Geld verwenden würden.

Da die Vereinigten Staaten über den größten Teil des weltweiten Goldes verfügten, beschlossen sie schließlich, den US-Dollar mit Gold zu unterlegen und andere wichtige Währungen mit dem Dollar zu unterlegen. Allerdings durften die Bürger kein Gold einlösen, sondern nur die Regierungen.

Regeln für dich, nicht für mich!

Ohne die Möglichkeit für die Bürger, das Bankensystem ehrlich zu halten, indem sie Gold für sich selbst einlösen können, war das Bretton-Woods-System in Wirklichkeit ein falscher Goldstandard, ein geschickt getarntes Fiat-Geldsystem.

In den nächsten Jahrzehnten begannen die Vereinigten Staaten, die nun im Besitz der Weltreservewährung waren, Papierverbindlichkeiten zu schaffen, die weit über die Goldreserven hinausgingen, die sie in ihren Tresoren hielten.

Die Regierung der Vereinigten Staaten begann, alle möglichen unnötigen und unpopulären Aktivitäten zu finanzieren. Vor allem den Vietnamkrieg.

Mehrere Länder, insbesondere Frankreich, begannen, sich Sorgen über die Legitimität ihrer Papieransprüche auf ihr Gold zu machen, das von den Vereinigten Staaten „gehalten“ wurde. Diese Länder begannen, die Rückzahlung zu fordern.

1971 kamen die Vereinigten Staaten offiziell ihrer Verpflichtung zur Einlösung von Dollars in Gold nicht nach, und im Rahmen des berüchtigten „Nixon-Schocks” beschloss die Regierung der Vereinigten Staaten, „die Konvertibilität des Dollars in Gold vorübergehend auszusetzen“.

Der falsche Goldstandard wurde offiziell aufgegeben. Seit 1971 haben wir „vorübergehend“ einen globalen Fiat-Standard.

Diese jahrhundertelange Episode ist vergleichbar mit einem Kater nach der Einnahme einer kleinen Dosis Heroin. Richtig wäre es, zu erkennen, dass Heroin nicht gut für einen ist und dass der Kater die Art und Weise ist, wie der Körper einem dies mitteilt. Würden Sie jedoch mehr Heroin spritzen und wieder high werden, würde der Kater verschwinden. Na toll! Allerdings wäre der nächste Kater dann noch schlimmer und man bräuchte eine etwas höhere Dosis, um wieder high zu werden.

Kein Politiker wird jemals gewählt, wenn er seinem Volk einen schweren und schmerzhaften, aber längst überfälligen Kater verspricht. Also wird das monetäre Heroin verabreicht, und der Zyklus von Boom und Bust geht weiter, bis man schließlich eine Überdosis nimmt und stirbt. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels ist die gesamte Weltwirtschaft kurz davor, eine Überdosis an Kreditexpansion zu nehmen.

Wenn Banken Kredite ausweiten, muss jede nachfolgende Ausweitung größer sein als die letzte. Das liegt daran, dass die Kreditvergabe zunächst von einer Basis aus erfolgt, wie bei einem auf den Kopf gestellten Schneeballsystem.

Die Basis besteht - stark vereinfacht - in der Regel aus Bankreserven (Großkundengeld, das in der Regel zwischen Geschäftsbanken und einer Zentralbank gehandelt wird) und physischem Bargeld. Die Banken verleihen dann ein Mehrfaches davon.

Wenn eine Bank Kredite vergibt, schafft sie neues Geld. Wenn Sie eine Hypothek für ein Haus aufnehmen, holt die Bank das Geld nicht aus ihrem Tresor. Sie vermerkt einfach den Betrag auf Ihrem Konto, und das Geld ist wie von Zauberhand entstanden.

Die Bank erhält den Schuldtitel (die Hypothek) als Vermögenswert und das neue Geld auf Ihrem Konto ist ihre entsprechende Verbindlichkeit. Sie erhalten das neue Geld als Vermögenswert, und der Schuldtitel ist Ihre entsprechende Verbindlichkeit.

Wenn Sie dann mit diesem neu geschaffenen Geld für Ihr Haus bezahlen, wird der Verkäufer des Hauses dieses neue Geld wahrscheinlich auf sein Bankkonto einzahlen. Ihre Bank wird ihre Verbindlichkeiten einfach auf das Bankkonto desjenigen übertragen, von dem Sie das Haus gekauft haben. Zu diesem Zeitpunkt wird die Bank des Hausverkäufers dieses neue Geld als Grundlage für eine erneute Kreditvergabe verwenden.

Im Jahr 2020 beschloss die US-Notenbank, die Mindestreserveanforderungen ganz abzuschaffen, so dass die winzige Beschränkung, die zuvor bestanden hatte, nicht mehr gilt.

Wie Sie anhand dieses Prozesses erkennen können, ist Fiat-Währung nicht sehr widerstandsfähig gegenüber unvorhergesehenen Erhöhungen ihres Angebots, d. h. sie besteht den Härtetest nicht.

Das Beste an diesem Taschenspielertrick ist, dass die Bank Ihnen dann Zinsen für dieses magische neue Geld berechnet. Wenn Sie sich in einer Situation befinden, in der Sie sich die Hypothekenzahlungen, die Rückzahlung dieses mühelos geschaffenen neuen Geldes, nicht mehr leisten können, dann kann die Bank Ihr Haus übernehmen.

Um das klarzustellen: Sie wenden Ihre Zeit und Energie im Austausch gegen Fiat-Währungseinheiten auf, um Zinsen an ein Unternehmen zu zahlen, das weder Zeit noch Energie aufwendet, um dieselben Fiat-Währungseinheiten zu schaffen.

Wenn Sie diesen Kredit jemals zurückzahlen, verschwindet das Geld. Die Bank schreibt Ihre Verbindlichkeit ab und entfernt den entsprechenden Vermögenswert.

Das Problem ist, dass das auf dem Kopf stehende Kartenhaus in sich zusammenfällt, wenn die Kredite zurückgezahlt werden. Das liegt daran, dass der Wegfall von Krediten (Geld) den Preis des verbleibenden Geldes im System steigen lässt.

Steigt die Kaufkraft des Geldes, so wird die Rückzahlung von Schulden, die auf dieses Geld lauten, schwieriger. Hinzu kommt, dass die Vermögenswerte im Allgemeinen gegenüber dem Geld im Nenner abnehmen, wenn das Geld im Wert steigt.

Vermögenswerte wie Aktien oder Immobilien werden im Allgemeinen als Sicherheiten für bestehende Kredite verwendet. Wenn der Preis dieser Vermögenswerte gegenüber der Währung, auf die der Kredit lautet, fällt, werden Nachschussforderungen gestellt, so dass der Kreditnehmer mehr Sicherheiten stellen muss. Wenn der Kreditnehmer keine weiteren Sicherheiten stellen kann oder will, werden seine Vermögenswerte liquidiert, wodurch die Preise der Vermögenswerte weiter sinken und der entsprechende Kredit vernichtet wird, was die Abwärtsspirale wieder in Gang setzt.

Je mehr Schulden vernichtet werden, desto schneller steigt die Kaufkraft des Geldes an, und es kommt zu Konkursen und zum Verschwinden von Arbeitsplätzen und Einkommen, was zu einer weiteren Vernichtung von Schulden führt, bis schließlich das gesamte System wieder auf seine Basis zurückgesetzt wird.[2]

An diesem Punkt bliebe Ihnen nur noch das Bargeld, das Sie unter Ihre Matratze gestopft haben (oder das Gold in Ihrem Tresor, wenn Sie schlau sind, oder die bitcoin auf Ihrer (Hardware-)Wallet, wenn Sie superschlau sind).

Um diesen Zusammenbruch zu verhindern, besteht die staatlich finanzierte akademische Lösung darin, den Kredit weiter auszuweiten.

Damit die Kreditausweitung fortgesetzt werden kann, müssen die Zinssätze nach unten manipuliert werden, damit die Menschen, Unternehmen, Institutionen und Regierungen in der Lage sind, die Zinszahlungen für ihre wachsenden Schuldenberge zu bedienen.

Würden wir in einer Welt leben, in der die weltweiten Zinssätze gegen null Prozent manipuliert und die Kreditvergabe von der Geldbasis aus exponentiell ausgeweitet worden wäre, hätten wir ein großes Problem.

Je niedriger die Zinssätze sind, desto größer ist der Anreiz für die Menschen, Kredite aufzunehmen, und desto größer wird das Problem.

Wenn es sich um eine einmalige Kreditausweitung gehandelt hätte, wäre diese Rückabwicklung nicht katastrophal. Aber wenn wir in einer Welt leben würden, in der jede Nation auf dem Planeten seit Jahrzehnten Kredite ausweitet und ihre jeweiligen Währungen manipuliert, dann wäre die Rückabwicklung katastrophal.

Ich weiß, was Sie denken, und ja, ich stimme zu, es ist ein verdammtes Desaster.

Irgendwann kommt der Zeitpunkt, an dem die Kredit- und Geldmenge so stark ausgeweitet wurde, dass die Menschen beginnen, das Vertrauen in die Währung zu verlieren. In solchen Situationen kommt es zu einer extremen Volatilität der Kosten für Waren, Dienstleistungen und Vermögenswerte, die auf die ausfallende Währung lauten. Die Währung bricht dann zusammen.

Fiat-Währungen geben denjenigen Macht, die in der Lage sind, Geld zu schaffen, auf Kosten derjenigen, die dies nicht können. Der Cantillon-Effekt[3] spielt eine große Rolle bei den Vermögensunterschieden, die in den heutigen Gesellschaften zu beobachten sind. Je länger Fiat-Währungen bestehen, desto mehr wird sich der Wohlstand in den Händen einiger weniger konzentrieren.[4]

Regierungen können einfach Schulden (Anleihen) ausgeben und ihre Zentralbank wird diese Schulden bei Bedarf monetarisieren. Manchmal lässt die Regierung ihre Zentralbank regelrecht Geld „drucken” (Zahlen in die Bücher eintragen).

Die Regierung verwendet dieses künstliche Geld dann in der Regel, um entweder die Bevölkerung zu bestechen, um Wählerstimmen zu gewinnen, um sich selbst zu bereichern, um auf reale und knappe Ressourcen auf dem Markt zuzugreifen, was eine Vielzahl von Problemen verursacht, oder direkt alles zusammen. Im Gegenzug leidet der Durchschnittsbürger unter den Folgen der Inflation. Typischerweise führt dieser Prozess dazu, dass die Menschen immer abhängiger von der Regierung werden.

Es ist fast so, als ob dies absichtlich geschieht.

Sie fragen sich wahrscheinlich auch: Wenn die Regierung einfach Geld schaffen kann, um ihren Betrieb zu finanzieren, warum müssen wir dann Steuern zahlen?

Gute Frage, darauf werde ich zurückkommen müssen...

Offensichtlich kann der Durchschnittsbürger keine Schulden machen und sie von einer Zentralbank monetarisieren lassen. Stattdessen muss der Durchschnittsbürger seine wertvolle Zeit und Energie aufwenden, um den von ihm gewünschten Korb von Waren und Dienstleistungen zu erhalten. Denselben Korb von Waren und Dienstleistungen, den er für weniger Geld erwerben können sollte.

Wenn wir in einer gerechteren Gesellschaft leben wollten, die das Kapitalwachstum, den steigenden Lebensstandard und die Freiheit optimiert, würden wir ein digitales, dezentralisiertes Peer-to-Peer-Geld mit einer festen, unveränderlichen und vorprogrammierten Menge verwenden.

[1] Eine exzellente und präzise Darstellung der Ursachen der großen Depression findet sich in „America's Great Depression“ von Murray Rothbard.

[2] Für eine vollständige und detaillierte Analyse von Geld und Kredit verweise ich den Leser auf „Theorie des Geldes und der Umlaufmittel” von Ludwig von Mises. Dieses Buch ist ein absolutes Meisterwerk in den Themen Geld und Kredit. Die darin enthaltenen minutiösen Details würden den Rahmen dieses Buches sprengen.

[3] 18^th Der französische Bankier und Philosoph Richard Cantillon schlug vor, dass die Menschen, die der Gelddruckerei am nächsten sind, im Vergleich zu denen, die weiter weg sind, überproportional profitieren würden. So hätten beispielsweise Regierungen, Banken, Hedgefonds usw. den ersten Zugriff auf das neue Geld, das sie zum Kauf von Waren und Dienstleistungen verwenden könnten, bevor sich die Preise an das neue Geldangebot angepasst hätten. Die Menschen am anderen Ende der Skala, d. h. die Armen und die Mittelschicht, bekommen dagegen in der Regel nur die höheren Preise zu spüren.

[4] Für eine vollständige und fantastische Aufschlüsselung dieses Themas verweise ich den Leser auf „Der Fiat Standard“ von Saifedean Ammous.

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